原標題：搶上市先機 映客的突圍有點(diǎn)難

　　注入A股公司宣亞國際失敗后3個(gè)月，映客重啟上市計劃。3月26日晚間，映客正式向香港交易所遞交招股書(shū)，根據招股書(shū)顯示，較2016年，映客2017年收入、月活數量、付費用戶(hù)數量均出現下滑。業(yè)界認為，目前斗魚(yú)、虎牙等同行都在爭奪網(wǎng)絡(luò )直播第一股，映客也在奮力一搏。不過(guò)，昔日的直播霸主映客顯然已經(jīng)錯過(guò)了巔峰期。

　　月活用戶(hù)量下滑

　　據招股書(shū)顯示，2016-2017年，映客的營(yíng)收分別為43.34億元和39.41億元，相應經(jīng)調整純利收入為5.68億元和7.91億元。而在整體收入中，映客的大部分收益來(lái)自直播業(yè)務(wù)，2016年和2017年直播營(yíng)收分別為43.26億元和39.19億元，占比總營(yíng)收額的99.8%及99.4%。

　　雖然映客凈利繼續保持增長(cháng)，但其用戶(hù)情況卻較此前的高峰期有所下滑。數據顯示，2017年映客的平均月活躍用戶(hù)數量從一季度的2212.4萬(wàn)上漲至四季度的2518.4萬(wàn)，不過(guò)與2016年四季度的3000.6萬(wàn)相比，仍減少了近500萬(wàn)。除此以外，映客平均每月付費用戶(hù)數量也出現滑落。2016年四季度，映客平均每月付費用戶(hù)數量曾一度達到248.6萬(wàn)，但2017年一季度則下降至182.4萬(wàn)，到四季度這一數字為65.2萬(wàn)。

　　不過(guò)，映客在招股書(shū)中強調了用戶(hù)數付費金額實(shí)現了增長(cháng)：月均每付費用戶(hù)充值金額從2015年的190元增至2017年的406元。截至2017年12月31日，映客注冊用戶(hù)數超過(guò)1.945億，擁有主播3680萬(wàn)。

　　事實(shí)上，整個(gè)網(wǎng)絡(luò )直播行業(yè)正在經(jīng)歷整體降溫，依靠直播實(shí)現逆襲的社交應用陌陌即是參照。在直播利好的推動(dòng)下，目前陌陌連續12個(gè)季度盈利，不過(guò)，對比財報數據可以看出，陌陌的增長(cháng)開(kāi)始減速，2017年四季度陌陌的凈利潤增幅為2016年二季度以來(lái)最小的一個(gè)季度，也是該數據連續第五個(gè)季度出現下滑，2017年四季度陌陌凈利潤增長(cháng)率為16.3%，較2017年三季度的103%下跌超過(guò)八成。2016年三季度，陌陌凈利潤同比增長(cháng)曾高達4975%，2016年四季度與2017年一季度凈利潤同比增長(cháng)分別為1274%和1044%。

　　多元化自救

　　在招股說(shuō)明書(shū)中，映客對企業(yè)風(fēng)險進(jìn)行了提醒，“倘我們未能有效管理增長(cháng)、實(shí)施業(yè)務(wù)戰略及控制成本與開(kāi)支，我們的業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)可能或受損；倘我們無(wú)法以具成本效益的方式吸納新用戶(hù)及留住現有用戶(hù)，我們的業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)或受到重大不利影響”。

　　與此同時(shí)，曾經(jīng)的直播霸主映客正在開(kāi)始多元化業(yè)務(wù)嘗試。在今年火爆的直播答題大戰中，映客獨立上線(xiàn)了芝士超人App，不論是商業(yè)化速度還是場(chǎng)次獎金都火力十足。在直播答題急剎車(chē)后，芝士超人在短期內獲得了廣告總局的牌照，重啟業(yè)務(wù)。

　　北京商報記者還發(fā)現，芝士超人發(fā)布恢復答題的通知。根據通知，上周末（3月24日－25日）芝士超人共推出兩場(chǎng)直播，均在21:30，每場(chǎng)獎金5萬(wàn)元。與此前僅提供單一的答題玩法不同，芝士超人同時(shí)還上線(xiàn)了天天視頻麻將和芝士斗地主兩個(gè)小游戲。芝士超人相關(guān)負責人告訴北京商報記者，“麻將和斗地主都是我們自己做的，獎金也是我們自己發(fā)的。搭配游戲是為了豐富產(chǎn)品模式，給用戶(hù)更多選擇”。不過(guò)，對于是否會(huì )延續此前的廣告專(zhuān)場(chǎng)與一站到底等玩法創(chuàng )新，該人士表示，“之前廣告的形式我們會(huì )根據需要再酌情看是否加入”。北京商報記者發(fā)現，在芝士超人3月24日場(chǎng)，剛開(kāi)場(chǎng)時(shí)同時(shí)在線(xiàn)77萬(wàn)人，最高在線(xiàn)人數為100萬(wàn)。

　　除直播答題之外，映客還對娛樂(lè )內容進(jìn)行了細化，映客籌辦了“櫻花女神”和“映客先生”兩大活動(dòng)，通過(guò)“直播＋綜藝＋線(xiàn)下盛典”，孵化平臺上的優(yōu)質(zhì)主播；并在娛樂(lè )直播的基礎上開(kāi)設了游戲、校園、戶(hù)外等頻道，并開(kāi)始涉足小視頻業(yè)務(wù)，在首頁(yè)推薦位置首位設有小視頻入口。網(wǎng)絡(luò )直播正在模糊自己的業(yè)務(wù)邊界，向橫向、縱向擴展。

　　上市只是開(kāi)始

　　無(wú)論是直播答題，還是籌辦線(xiàn)下盛典等布局，均可看出映客正通過(guò)多元業(yè)務(wù)提升自身的競爭力。而在這背后，則不可不提現階段映客面臨的市場(chǎng)環(huán)境，即市場(chǎng)競爭愈發(fā)白熱化，包括斗魚(yú)、虎牙在內的其他直播平臺迅速發(fā)展并分食市場(chǎng)。

　　直播行業(yè)激烈的競爭狀態(tài)眾所周知，作為曾經(jīng)的直播霸主，映客也曾超越眾多平臺位居行業(yè)首位，哪怕是在被稱(chēng)為“直播元年”的2016年，300余家公司爭相競逐市場(chǎng)。但近年來(lái)，為了爭奪更大的市場(chǎng)份額，其他直播平臺也持續加強布局，并實(shí)現迅速發(fā)展，無(wú)疑給映客帶來(lái)一定壓力。

　　據獵豹大數據發(fā)布的《2017年度直播類(lèi)App排行榜》顯示，按照周活躍滲透率進(jìn)行排名，YY以1.1775%的周活躍滲透率排在所有直播App的首位，隨后則是虎牙和斗魚(yú)，而映客則以0.1416%排在第十位。

　　此外，據艾媒咨詢(xún)發(fā)布的《2017-2018中國在線(xiàn)直播行業(yè)研究報告》顯示，2017年四季度，在國內娛樂(lè )內容類(lèi)直播App中，映客以1.92%的活躍用戶(hù)占比排在第二位，位于首位的是花椒，活躍用戶(hù)占比達到2.13%。盡管該報告顯示，在娛樂(lè )內容類(lèi)直播App中，映客仍位列前三，但從該領(lǐng)域其他直播App的用戶(hù)季度增長(cháng)率可以發(fā)現，位于首位的花椒實(shí)現了17%的增長(cháng)率，與此同時(shí)排在第三、第四和第五位的一直播、秀色秀場(chǎng)、KK直播也均取得高于10%的用戶(hù)季度增長(cháng)率，反觀(guān)映客，其用戶(hù)季度增長(cháng)率僅為7.3%。

　　在業(yè)內人士看來(lái)，映客若能實(shí)現香港上市，能夠在資金和資源上實(shí)現強化。但現階段正籌備登陸資本市場(chǎng)的直播平臺也并非映客一家。3月6日，歡聚時(shí)代在2017年財報中透露，虎牙已向美國證券交易委員會(huì )秘密提交了IPO申請文件，而在此之前，斗魚(yú)也正式回應自己的IPO計劃，并表示“正在籌備中”，此外還有接近花椒的人士向媒體透露，“花椒預計年底在香港IPO”。

　　“與前兩年直播市場(chǎng)用戶(hù)規模迅速增長(cháng)相比，近段時(shí)間速度已逐漸變緩，這意味著(zhù)直播平臺不僅只是競爭新用戶(hù)，還有對老用戶(hù)，即存量用戶(hù)的爭奪，各個(gè)平臺不僅要避免自身的存量用戶(hù)被其他平臺挖走，還要通過(guò)運營(yíng)存量用戶(hù)實(shí)現更大的商業(yè)價(jià)值”，投資分析師許杉認為，“此前包括映客在內的直播平臺實(shí)現快速增長(cháng)與行業(yè)正處風(fēng)口密不可分，如今直播平臺若要繼續發(fā)展，更多需要看硬實(shí)力，上市只是直播平臺獲得各類(lèi)資源的一個(gè)渠道，還需看后續如何在資源整合、業(yè)務(wù)創(chuàng )新、變現模式等方面加碼布局�！�