如果單從投資角度來(lái)看，特別是對散戶(hù)投資者，將科創(chuàng )板投資說(shuō)成是投資者個(gè)人層面的風(fēng)投并不為過(guò)�？陀^(guān)來(lái)看，科創(chuàng )板投資至少要面對三重風(fēng)險：標的風(fēng)險、估值風(fēng)險、時(shí)間風(fēng)險。進(jìn)入科創(chuàng )板也是一項風(fēng)險投資。因而，上科創(chuàng )板投資應該更加理性和務(wù)實(shí)，不僅僅是對能拿出50萬(wàn)元資金和2年投資經(jīng)驗去投資的股民而言，對那些想從基金通道分羹科創(chuàng )板的投資者亦然

　　上周五傍晚，上交所正式披露了第一批科創(chuàng )板企業(yè)名單。對此，有報道稱(chēng)，A股上有股民臨時(shí)殺入一攬子概念股，坐等“開(kāi)彩票”！還有人買(mǎi)了多只科創(chuàng )板影子股票，押注其間。據筆者了解，多家私募機構也在干著(zhù)同樣的事，這些機構的理由是一旦中標，可能賺到數個(gè)連板利潤。

　　如果基于看好科創(chuàng )板，在作了一定研究的基礎上搶購點(diǎn)概念股，這種心情尚能理解。但眼下很多投資人都憋足勁、籌足資，想著(zhù)要借科創(chuàng )板開(kāi)板之初大賺一把，這種“賭”的心態(tài)需要引起高度警惕。

　　一個(gè)月前，中國證監會(huì )新任主席易會(huì )滿(mǎn)在國務(wù)院新聞發(fā)布會(huì )上對科創(chuàng )板曾經(jīng)這樣解讀：設立科創(chuàng )板并試點(diǎn)注冊制，對支持科技創(chuàng )新、推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、推進(jìn)資本市場(chǎng)市場(chǎng)化改革和加快上海國際金融中心建設，具有重要戰略意義。一言以蔽之，科創(chuàng )板的最大特色是創(chuàng )新，重在通過(guò)科創(chuàng )板孵化和培育中國的“蘋(píng)果”、中國的“微軟”，助力我國經(jīng)濟轉型升級。既然是創(chuàng )新，那風(fēng)險就不可回避。

　　如果單從投資角度來(lái)看，特別是對散戶(hù)投資者，將科創(chuàng )板投資說(shuō)成是投資者個(gè)人層面的風(fēng)投并不為過(guò)�？陀^(guān)來(lái)看，科創(chuàng )板投資至少要面對三重風(fēng)險：標的風(fēng)險、估值風(fēng)險、時(shí)間風(fēng)險。

　　標的風(fēng)險和估值風(fēng)險乃最明顯、最直接的風(fēng)險。到科創(chuàng )板上市的企業(yè)，均為高科技行業(yè)前端和高端新銳企業(yè)。在上交所首批受理的9家科創(chuàng )板企業(yè)中，就有一家凈利潤為-26.02億元，而且這些企業(yè)的研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例為5%至20%。高研發(fā)投入意味著(zhù)后勁和可能的跨越式升級，但也可能遭遇失敗或空耗資金。同時(shí)，高科技、高成長(cháng)性企業(yè)往往伴有高估值風(fēng)險，由于沒(méi)有成熟的客觀(guān)標準和行業(yè)數據作參照，預估價(jià)值、預計收益等本身就意味著(zhù)有很多不確定性。

　　時(shí)間風(fēng)險則是更深一層的風(fēng)險。試想蘋(píng)果、微軟初上納斯達克時(shí)，根本不是與當今可同日而語(yǔ)的企業(yè)，就算是眼下叱咤風(fēng)云的阿里巴巴也有敗走麥城的回憶。作為一名普通投資者，有幾個(gè)人有實(shí)力一直陪伴一家科創(chuàng )板的小企業(yè)長(cháng)成參天大樹(shù)？更何況不少投資者還抱著(zhù)投機和賭博心理。

　　有必要提出的是，進(jìn)入科創(chuàng )板也是一項風(fēng)險投資。對此，投資者首先要清楚科創(chuàng )板的運作模式、市場(chǎng)風(fēng)格，不要生搬在主板、創(chuàng )業(yè)板上的投資方式和投資理念去盲目參與；其次要精選投資標的，包括了解其行業(yè)發(fā)展前景、科技含金量及經(jīng)營(yíng)狀況等。特別是要跟隨科創(chuàng )板市場(chǎng)發(fā)展的進(jìn)程，學(xué)會(huì )辨識真正的科創(chuàng )型企業(yè)，辨識贏(yíng)利模式不清、資產(chǎn)質(zhì)量低下的初創(chuàng )企業(yè)，從良莠不齊的投資標的中淘出真正的金子。一切坐享其成、企圖靠賭拿到穩賺不賠利潤的想法，最終都可能是一地雞毛。

　　上科創(chuàng )板投資應該更加理性和務(wù)實(shí)，不僅僅是對能拿出50萬(wàn)元資金和2年投資經(jīng)驗去投資的股民而言，對那些想從基金通道分羹科創(chuàng )板的投資者亦然。特別是在難以鑒別出基金管理人的優(yōu)劣時(shí)，投資份額是最值得考慮的事。