中國經(jīng)濟網(wǎng)北京11月14日訊(記者杜平)  11月12日，第五屆文化創(chuàng )意產(chǎn)業(yè)集聚區發(fā)展論壇”在北京歌華大廈隆重召開(kāi)，在下午舉行的“文化金融產(chǎn)業(yè)分論壇”中，長(cháng)江商學(xué)院金融學(xué)教授梅建平就文化私募基金的發(fā)展方向及創(chuàng )新形式發(fā)表自己的看法，梅建平表示文化資產(chǎn)的金融化，是中國金融體系發(fā)展的必然產(chǎn)物。文化基金能夠做大做強，離不開(kāi)文交所。

長(cháng)江商學(xué)院金融學(xué)教授梅建平 張翔/ 攝

    文化資產(chǎn)的金融化是金融體系發(fā)展的必然

    梅建平談到，改革開(kāi)放以來(lái)我國的經(jīng)濟實(shí)力不斷增強，金融行業(yè)的發(fā)展速度明顯滯后于我國經(jīng)濟發(fā)展，金融市場(chǎng)的金融產(chǎn)品供不應求。例如，美國GDP是15萬(wàn)億，股市市值加國債、公司債等質(zhì)量比較高的資產(chǎn)相當于GDP的3倍。我國GDP達到45萬(wàn)億的規模，上市公司市值、國債以及公司債等總資產(chǎn)不到1倍的GDP。一個(gè)國家的經(jīng)濟實(shí)力增強以后會(huì )產(chǎn)生很多的財富，財富做資產(chǎn)配置的話(huà)便會(huì )主動(dòng)追逐所謂高質(zhì)量、流動(dòng)性強的資產(chǎn)。打個(gè)比方，社會(huì )上有三千萬(wàn)的男孩子，必須有三千萬(wàn)的女孩子才能匹配。目前我國的金融市場(chǎng)相當于有三千萬(wàn)的男孩子，只有一千萬(wàn)的女孩子。

    藝術(shù)品科學(xué)定價(jià)要分三步走

    梅建平認為，解決這一問(wèn)題首先要進(jìn)行發(fā)展制度的改革，鼓勵更多更好地公司上市，更多地發(fā)行企業(yè)債，創(chuàng )造流動(dòng)性好，質(zhì)量比較好的資產(chǎn)。關(guān)于對文化資產(chǎn)的需求，根據2005年巴特里銀行對文化資產(chǎn)在指數基礎上進(jìn)行評估，藝術(shù)品如果作為一個(gè)資產(chǎn)類(lèi)別，建議機構投資者和所謂的高端理財人群放到5%。中國財富的總量做一個(gè)大致測算應該在195萬(wàn)億到200萬(wàn)億之間，對文化市場(chǎng)潛在的需求差不多是7.5萬(wàn)億或者到10萬(wàn)億。

    但文化市場(chǎng)存在兩個(gè)根本問(wèn)題，即藝術(shù)資產(chǎn)或者文化資產(chǎn)流動(dòng)性比較差以及對文化資產(chǎn)的評估問(wèn)題。這兩個(gè)特性取決于文化私募基金的產(chǎn)生，私募基金主要涉及到三個(gè)方面的問(wèn)題：如何籌集資金、使用資金以及退出機制。經(jīng)過(guò)我國藝術(shù)品市場(chǎng)的發(fā)展，這些問(wèn)題己經(jīng)逐漸得以解決。

    關(guān)于文化資產(chǎn)如何定價(jià)的問(wèn)題，往往采用比較傳統的方法，即通過(guò)有藝術(shù)背景的經(jīng)驗人士，但這種方式難以科學(xué)化，比較難以定量。藝術(shù)品科學(xué)的定價(jià)，首先要進(jìn)行藝術(shù)品評估；其次，對市場(chǎng)的大勢能夠給出比較科學(xué)的判斷；第三，對單件的藝術(shù)品進(jìn)行比較科學(xué)的定價(jià)。

    文交所發(fā)展必須提高時(shí)速

    梅建平出，文交所的發(fā)展目前呈現可喜的局面。類(lèi)比20年前美國的汽車(chē)行業(yè)，可能會(huì )對文交所的發(fā)展有所啟示。二十世紀初，美國的發(fā)展使得中產(chǎn)階級迅速崛起，產(chǎn)生了巨大交通市場(chǎng)。在產(chǎn)品設計上，諸如剎車(chē)采用手剎還是腳剎、油門(mén)用踩得好還是用手剎好、方向盤(pán)是圓的好還是方的好等問(wèn)題上沒(méi)有一個(gè)統一的認識。福特用大批量生產(chǎn)即量化的方法，標準化的生產(chǎn)得到美國廣大中產(chǎn)階級的認可在當時(shí)幾十家汽車(chē)公司脫穎而出。

    對文交所也有類(lèi)似于美國汽車(chē)公司的前景。中國廣大中產(chǎn)階級對金融資產(chǎn)特別是優(yōu)質(zhì)的金融資產(chǎn)有著(zhù)巨大的需求。五千年的文化積淀有著(zhù)巨大的資產(chǎn)，采用恰當的方式將其資產(chǎn)化，再金融化，就可以滿(mǎn)足這方面高達十萬(wàn)億潛在的需求。

    比照美國的汽車(chē)行業(yè)，我國的文交所發(fā)展可以汲取一些啟示。文交所要借鑒汽車(chē)行業(yè)，通過(guò)行業(yè)和制度的創(chuàng )新來(lái)實(shí)現發(fā)展。在未來(lái)的形態(tài)、交易方式還沒(méi)有完全定型的情況下，希望政府能夠抱著(zhù)寬容和開(kāi)放的心態(tài)，讓市場(chǎng)有比較大的發(fā)展空間進(jìn)行嘗試。

    份額化是必由之路，梅教授認為目前200份的份額是不可持續的，200份的交易量要支撐文交所高額的交易費用，以至于高到不可能有生存的可能性。目前的200份就像當初汽車(chē)的設計時(shí)速不能超過(guò)10公里一樣，隨著(zhù)文交所的發(fā)展，必須要提高時(shí)速。

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（責任編輯：成琪）