原題：為什么要迫切培育退出機制及其體系
    作者：西沐（中國藝術(shù)品市場(chǎng)研究院副院長(cháng)、研究員，文化部文化市場(chǎng)發(fā)展中心研究員，文化部《中國藝術(shù)品市場(chǎng)白皮書(shū)》主筆、統籌人）

    目前，在世界經(jīng)濟震蕩的環(huán)境下，藝術(shù)品因其稀缺性而給投資者所創(chuàng )造的回報率，可以說(shuō)產(chǎn)生了巨大吸引力，越來(lái)越多的資金或是熱錢(qián)不斷涌入藝術(shù)品市場(chǎng)，進(jìn)一步助推了市場(chǎng)行情的高漲，一下子聚集了太多買(mǎi)家的目光。我們面對由于市場(chǎng)基礎缺失所帶來(lái)的市場(chǎng)困局，雖然這種困局還是隱性的，還沒(méi)有大規模的顯現，但我們必須正視這種現象。

    前一些時(shí)間，我們反復強調創(chuàng )造消費需求與培育中國藝術(shù)品市場(chǎng)退出機制與體系的戰略意義，原因就是我們看到了一個(gè)不小的危機，那就是我們的需求結構過(guò)分單一，且未得到優(yōu)化，大量的投資需求使不少藝術(shù)品并未最終到達消費的終端環(huán)節，而是更多地存于投資者的流通環(huán)節與中間環(huán)節，真正的資產(chǎn)配置市場(chǎng)還遠未形成。

    再加上中國藝術(shù)品市場(chǎng)的穩定性不高，易被誘導與操控。雖然市場(chǎng)的核心問(wèn)題仍是供需關(guān)系的矛盾與平衡，但更多的是受非經(jīng)濟因素偏好的影響與支配，特別是藝術(shù)品市場(chǎng)對環(huán)境變化的敏感度很高，波動(dòng)及隨機性因素對供需關(guān)系、甚或是市場(chǎng)狀態(tài)的影響較大。

    這種格局的存在，使市場(chǎng)終都會(huì )面臨一種危局，那就是市場(chǎng)的支撐一旦出現問(wèn)題，或支撐的力度一旦弱化，在中間環(huán)節的這些存量藝術(shù)品，就會(huì )成為中國藝術(shù)品市場(chǎng)的若干“堰塞湖”，而過(guò)于迅猛增長(cháng)的市場(chǎng)，需要的肯定是越來(lái)越強大的支撐，這種越來(lái)越大的支撐需求一旦無(wú)法滿(mǎn)足，會(huì )在某個(gè)節點(diǎn)上出現波動(dòng)，而這種波動(dòng)，也許就會(huì )引起中國藝術(shù)品市場(chǎng)的驚濤駭浪。世界經(jīng)濟大勢的不確定性，讓我們在今天有了更多、更強的憂(yōu)慮。

    在藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展的層面，過(guò)度投資及短期獲利出局的氣氛不斷強化，具有長(cháng)期性及可持續性投資支持不足，市場(chǎng)基本面的資本狀況并不令人十分樂(lè )觀(guān)。

    在市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中，資產(chǎn)配置性需求還有待于進(jìn)一步地挖掘�？梢钥隙ǖ氖�，本輪過(guò)度的投資性的需求，在不遠的幾年間會(huì )對市場(chǎng)的流動(dòng)性造成巨大的壓力與挑戰。所以，我們反復強調要創(chuàng )造性地挖掘消費需求，努力培育推出機制及其體系。這是在當下市場(chǎng)發(fā)展的過(guò)程中，一個(gè)個(gè)必須正視而又無(wú)法繞開(kāi)的問(wèn)題。

    因為配置性市場(chǎng)的發(fā)展與發(fā)育可能需要更為艱苦與漫長(cháng)的一個(gè)過(guò)程，投資資本的集中退去需要有新的更為可靠與堅實(shí)的對接基礎，否則，這樣退出，會(huì )對中國藝術(shù)品市場(chǎng)及其資本市場(chǎng)的發(fā)展，將造成頗具破壞力的沖擊，我們必須未雨綢繆。

    關(guān)于藝術(shù)品市場(chǎng)，以下幾個(gè)重要的理念我們應去關(guān)注并研究：

    一是在世界發(fā)達國家，藝術(shù)品并不是重要的投資標的物，只能算是另類(lèi)投資，可以說(shuō)占的比例并不大。據統計，2006-2010年，美國、日本、德國、中國是全世界四大財富最高的、人數最多的國家，富裕人士占全球富裕人士的53%，但個(gè)人投資比例最高的還是股票，而藝術(shù)品投資排在最后。

    二是在西方財富整合中，藝術(shù)品作為一種資產(chǎn)配置已深入人心。也就是說(shuō)，在西方藝術(shù)品作為投資還不被大部分人所接受的時(shí)候，而西方已經(jīng)將藝術(shù)品作為資產(chǎn)配置的一個(gè)選項。所謂資產(chǎn)配置就是用資產(chǎn)的多元化配置來(lái)分散資產(chǎn)風(fēng)險。

    三是藝術(shù)資本與其他金融產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)度不大。藝術(shù)品的資本屬性和其他金融商品的屬性聯(lián)動(dòng)性只有0.04，非常小，這也是為什么藝術(shù)資本適合做資產(chǎn)配置的一個(gè)重要道理。據統計，在西方，把藝術(shù)品當成資產(chǎn)配置選項的部分幾乎達到了22%，其規模蔚為壯觀(guān)。

    四是藝術(shù)資本是一種特殊資本，同時(shí)，它也具有一般資本的特性。中國藝術(shù)品資本是一種精神消費資本，中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)具有特殊的經(jīng)濟效應。同時(shí)，中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)具有增值性、安全性、運動(dòng)性和主體性等一般資本市場(chǎng)的基本特征。所以，對藝術(shù)資本的認知需要更多的向度。我們反復提及創(chuàng )造市場(chǎng)的消費需求，是目前中國藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中最大的“疏導”工程，而培育與構建相應的退出機制，則是“疏導”中的重點(diǎn)工程之一。同時(shí)，在這一過(guò)程中，我們還需要研究并重新認識藝術(shù)品投資的一些觀(guān)念問(wèn)題，破除一些不正確的認識，這對中國資本市場(chǎng)的發(fā)展具有重要的意義。事實(shí)上，當下，對有一些措施認識上的不足及規律掌握還不充分，都在阻礙我們前行的步伐，或者使我們不夠自信，這是我們應該給予充分重視的一個(gè)方面。

    我們想要看到的是，中國藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展的潛力巨大，但發(fā)展的障礙很多，規模的成長(cháng)是一個(gè)長(cháng)期的艱苦過(guò)程。這里有三個(gè)數據可以進(jìn)行分析參考：個(gè)人總體持有可投資資產(chǎn)規模達62萬(wàn)億，藝術(shù)品市場(chǎng)的潛在需求是2萬(wàn)億，我們藝術(shù)品市場(chǎng)今年的交易額會(huì )達到4000億，這就是我們面對的基本投資狀況。62萬(wàn)億的社會(huì )資本，2萬(wàn)億的潛在需求，今年預計只有4000億的實(shí)際交易，這就是中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)發(fā)展的基本空間。

    所以說(shuō)，我們只有找準突破口，明確發(fā)展的戰略、路徑與措施，我們才能從戰略高度上找到信心與辦法，并去化解難題與危機，從而推動(dòng)中國藝術(shù)品市場(chǎng)又快又好地發(fā)展。

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（責任編輯：王婉瑩）