原標題：2018年中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟年度報告之文化傳媒篇

　　2018年資本逃離影視圈

　　文化傳媒板塊連跌三年拐點(diǎn)將至

　　過(guò)去一年，對于文化傳媒行業(yè)來(lái)說(shuō)是艱難的一年，影視稅務(wù)政策收緊，上百家公司撤離霍爾果斯，游戲版號審核按下暫停鍵，游戲公司業(yè)務(wù)增長(cháng)乏力。這一年，我們聽(tīng)到最多的詞就是“寒冬”，文娛行業(yè)在迷霧中摸索前行，公司在等待中不斷調整。

　　這一年，國產(chǎn)電影不斷帶來(lái)驚喜，從《我不是藥神》到《無(wú)名之輩》，口碑逐漸成為票房的主要驅動(dòng)力，流量明星號召力下滑，新導演、新資本、新勢力嶄露頭角。國產(chǎn)電影市場(chǎng)進(jìn)一步鞏固，總票房達到595億元，距600億元一步之遙。

　　這一年，院線(xiàn)巨頭洗牌潮來(lái)臨，星美影院掉出行業(yè)前五名，格局調整玩家更迭，政策紅利不斷，8萬(wàn)塊銀幕的總目標可期。

　　這一年，互聯(lián)網(wǎng)巨頭的存在感越來(lái)越強，票務(wù)平臺方面，淘票票扭虧，貓眼上市；互聯(lián)網(wǎng)宣發(fā)方面，阿里影業(yè)創(chuàng )立燈塔一枝獨秀；內容領(lǐng)域，“優(yōu)愛(ài)騰”三足鼎力，《偶像練習生》、《創(chuàng )造101》、“這就是系列”等原創(chuàng )綜藝，將內容比拼的主戰延展開(kāi)來(lái)。

　　無(wú)端風(fēng)雨，未肯收盡余寒。2016年以來(lái)，文化傳媒板塊市值持續下挫，經(jīng)過(guò)三年的磨礪和調整，市盈率已經(jīng)處于歷史低位，資本出逃行業(yè)回歸理性，可以相信，中國文娛產(chǎn)業(yè)的拐點(diǎn)即將來(lái)臨。

　　電影票房有望破600億元

　　《阿修羅》成年度虧損王

　　根據淘票票專(zhuān)業(yè)版APP統計數據顯示，截至12月25日，2018年中國電影票房累計達到595億元，已超越2017年全年558億元的票房成績(jì)，創(chuàng )下國內市場(chǎng)新紀錄，距離600億元總目標僅一步之遙。

　　從票房排行來(lái)看，國產(chǎn)片年內表現亮眼。排在今年國內票房前五位的影片分別為《紅海行動(dòng)》、《唐人街探案2》、《我不是藥神》、《西虹市首富》及《復仇者聯(lián)盟3：無(wú)限戰爭》，票房分別為36.51億元、33.98億元、31億元、25.48億元和24.27億元，其中四部影片為國產(chǎn)片。

　　業(yè)內分析師普遍認為，國產(chǎn)電影的市場(chǎng)空間遠未飽和。

　　燈塔平臺負責人袁娟表示，2018年是特殊的一年。電影口碑正在成為決定票房的關(guān)鍵因素，映后評分在成為推動(dòng)票房的重要動(dòng)力。具體來(lái)看，包括《我不是藥神》、《無(wú)名之輩》等影片，均通過(guò)口碑發(fā)酵進(jìn)一步支撐其票房表現。

　　燈塔統計數據顯示，2018年，院線(xiàn)上映的電影總量為499部，與去年持平，其中國產(chǎn)電影382部、進(jìn)口片117部。在國產(chǎn)片總量基本不變的情況下，2018年國產(chǎn)片票房占比從51%提升至63%，票房貢獻率首次超過(guò)六成。中國電影市場(chǎng)對進(jìn)口片的依賴(lài)性逐漸減弱。

　　“我對未來(lái)整個(gè)國產(chǎn)電影市場(chǎng)充滿(mǎn)信心”，阿里影業(yè)高級副總裁、淘票票總裁李捷向《證券日報》記者表示，雖然現在處于一個(gè)短暫的陣痛期，但是通過(guò)內容升級，用戶(hù)鑒賞水平的提高以及宣發(fā)升級同步后，國產(chǎn)電影質(zhì)量越來(lái)越好，電影市場(chǎng)亦長(cháng)期向好。

　　在國產(chǎn)片不斷創(chuàng )造佳績(jì)的同時(shí)，國內電影市場(chǎng)正出現新的格局。新導演話(huà)語(yǔ)權逐漸增強，包括文牧野、韓延、董越、胡波等在內的多位新銳青年導演，正逐漸站上國內電影舞臺的中心位置。

　　而傳統的五大民營(yíng)影視公司（華誼、博納、光線(xiàn)、萬(wàn)達、樂(lè )視）正面臨著(zhù)諸多新銳影視公司的猛烈追趕，包括開(kāi)心麻花、壞猴子影業(yè)等，已逐漸成長(cháng)為不可小覷的影視力量。年內，開(kāi)心麻花主推的《西虹市首富》斬獲票房25.48億元，壞猴子影業(yè)出品的《我不是藥神》斬獲票房30.99億元，在諸多從業(yè)者看來(lái)，開(kāi)心麻花的沈騰、壞猴子的寧浩已成為國內喜劇市場(chǎng)的金字招牌，具有強大的票房號召力。

　　但不容忽視的是，國內電影市場(chǎng)的二八定律尤甚，15%的電影貢獻了80%-85%的票房。一方面，大量的爛片院線(xiàn)一日游，供給量過(guò)多；另一方面，優(yōu)質(zhì)電影太少，好導演、好演員根本不夠用。

　　大制作虧本的情況比比皆是。今年以來(lái)，號稱(chēng)投資7.5億元的《阿修羅》在上映三天后票房、口碑雙雙失利，選擇映中臨時(shí)撤檔，成了年度虧損王；而匯集了劉燁、布魯斯·威利斯、宋承憲、陳偉霆、范偉等一眾明星的《大轟炸》，在歷經(jīng)諸多波折后無(wú)緣國內大銀幕。

　　院線(xiàn)首輪洗牌

　　星美岌岌可危

　　經(jīng)歷中國電影產(chǎn)業(yè)“黃金十年”后，院線(xiàn)野蠻擴張后迎來(lái)首輪陣痛期，行業(yè)格局裂變，原有的巨頭排位正在發(fā)生變化，有新勢力的較量突圍，如紅星美凱龍、新城集團；也有集團從高位滑落，最突出的是星美控股。

　　淘票票專(zhuān)業(yè)版APP顯示，2017年，影投公司排名前五位是萬(wàn)達電影、大地影院、橫店院線(xiàn)、星美影院、中影影投。而2018年以來(lái)，排名變化成萬(wàn)達電影、大地影院、橫店院線(xiàn)、中影影投、CGV。

　　過(guò)去幾年間，除星美外，上述影院巨頭均已登陸A股，星美系實(shí)控人覃輝幾次籌劃，試圖將星美裝入A股，均未成功。于是，錯失A股的星美在擴張的道路上一路狂奔，根據星美控股最新財報，截至2018年6月份，公司擁有影城數目365家，這一數字在三年前，2015年中報中僅為130家。而今年年初，星美控股還表態(tài)稱(chēng)，力爭本年度完成450家影院的發(fā)展目標。

　　瘋狂擴張的后遺癥已經(jīng)凸顯，星美系影院相繼停業(yè)。12月6日，星美控股發(fā)布財報稱(chēng)，截至11月30日，公司旗下約320家影院，其中約140家暫停營(yíng)業(yè)。但《證券日報》記者12月11日逐個(gè)梳理發(fā)現，短短11天，星美系暫停營(yíng)業(yè)的影院擴大至258家，占比超過(guò)80%。

　　同時(shí)，根據星美控股公告，公司運營(yíng)資金還不足，截至11月30日，公司尚欠員工薪酬1.08億港元，拖欠物業(yè)租金總額約2.01億港元，以及拖欠電影供應商版權等費用約1.5億港元。

　　此時(shí)，中植系給星美帶來(lái)一絲曙光。12月份以來(lái)，中植系旗下高晟財富先后承接了超過(guò)50家星美影城。雖然星美得以喘息，但行業(yè)整體情況依然不容樂(lè )觀(guān)，關(guān)店潮仍在繼續。

　　對此，萬(wàn)達電影總裁曾茂軍在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，這是前兩年行業(yè)盲目擴張的結果�！靶袠I(yè)過(guò)去確實(shí)存在一些惡性競爭，2015年以前電影行業(yè)高速增長(cháng)，很多資本熱錢(qián)進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，進(jìn)來(lái)很多中小影院投資商，但是很多都不具備選址能力和運營(yíng)能力，而盲目擴張�！�

　　曾茂軍認為，影院開(kāi)發(fā)商進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，推高了租金，一二線(xiàn)城市租金高企，很多都入不敷出，現金流出現問(wèn)題。未來(lái)一兩年會(huì )出現邊開(kāi)店邊關(guān)店的現象，實(shí)際上今年已經(jīng)開(kāi)始關(guān)店了。

　　一方面，舊品牌衰落，另一方面，新勢力的機會(huì )來(lái)了。12月11日，國家電影局下發(fā)《關(guān)于加快電影院建設 促進(jìn)電影市場(chǎng)繁榮發(fā)展的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》）。其中提到：對于長(cháng)期管理不善、經(jīng)營(yíng)乏力的院線(xiàn)公司，將實(shí)行市場(chǎng)退出。這將是我國首次對電影院線(xiàn)公司實(shí)行退出機制。

　　《意見(jiàn)》鼓勵電影院線(xiàn)公司并購重組，鼓勵跨地區、跨所有制進(jìn)行院線(xiàn)整合。同時(shí)指出，到2020年，全國加入城市電影院線(xiàn)的電影院銀幕總數達到8萬(wàn)塊以上，電影院和銀幕分布更加合理，與城鎮化水平和人口分布更加匹配。

　　太合娛樂(lè )副總裁邱洪濤表示，“銀幕總數擴大，不能理解為單純的數量增長(cháng)，不能說(shuō)在目前6萬(wàn)塊的基礎上再增加2萬(wàn)塊就能達到目標。我認為現有的6萬(wàn)塊銀幕中，會(huì )有一部分死掉，對于這些影院經(jīng)營(yíng)者來(lái)講，這可能這就是一個(gè)過(guò)不去的寒冬�！�

　　票務(wù)平臺競爭白熱化

　　優(yōu)愛(ài)騰加速角逐優(yōu)質(zhì)內容

　　2018年，電影行業(yè)自上而下踐行去票補化。令人意外的是，這樣的環(huán)境下，貓眼成功上市，淘票票開(kāi)始扭虧。對于互聯(lián)網(wǎng)平臺來(lái)說(shuō)，機會(huì )已經(jīng)來(lái)臨？

　　李捷表示，“整個(gè)行業(yè)在調整，現在是非常明顯的陣痛期，對于淘票票來(lái)說(shuō)，利用這次調整積極布局用戶(hù)市場(chǎng)。未來(lái)半年，是淘票票最好的保持進(jìn)攻隊形、全面提升市場(chǎng)份額和用戶(hù)占有率的機會(huì )�！�

　　“我的KPI就是拿第一，”李捷多次在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)強調，通過(guò)阿里集團巨大的流量入口支持，淘票票將目標放在增量市場(chǎng)，“第一只是時(shí)間問(wèn)題”。

　　今年開(kāi)始，互聯(lián)網(wǎng)宣發(fā)迎來(lái)新契機，比如阿里影業(yè)成立了燈塔平臺，利用數據優(yōu)勢深度參與宣發(fā)階段，及時(shí)為片方提供戰略建議。今年國內電影市場(chǎng)中，有15部影片票房收入突破10億元，其中8部都有阿里影業(yè)深度參與，包括春節檔領(lǐng)跑者《唐人街探案2》、《紅海行動(dòng)》，暑期檔冠亞軍《我不是藥神》、《西虹市首富》，以及國慶檔黑馬《無(wú)雙》。

　　另一方面，隨著(zhù)用戶(hù)觀(guān)看習慣由傳統衛視逐漸轉向視頻網(wǎng)站，對于諸多內容生產(chǎn)者，尤其是視頻平臺而言，眼下便是最好的時(shí)代。

　　根據CNNIC調查數據顯示，2017年中國網(wǎng)絡(luò )視頻用戶(hù)規模達5.79億，同比增長(cháng)6.3%，占全體網(wǎng)民的75%;手機網(wǎng)絡(luò )視頻用戶(hù)規模達5.49億，同比增長(cháng)9.7%，占全體手機網(wǎng)民的72.9%。94.8%的視頻用戶(hù)會(huì )選擇使用手機收看網(wǎng)絡(luò )視頻節目。

　　在此背景下，以“優(yōu)愛(ài)騰”為代表的視頻平臺正迎來(lái)新的發(fā)展機遇。

　　根據11月中旬騰訊方面公布的數據顯示，其訂購用戶(hù)數達8200萬(wàn)，同比增長(cháng)79%，按照一般轉化率推算，付費會(huì )員數量已超過(guò)8000萬(wàn)；愛(ài)奇藝方面此前披露財報稱(chēng)，截至今年9月底，平臺付費會(huì )員數量達8070萬(wàn)，較上一季度增長(cháng)了1350萬(wàn)；優(yōu)酷方面雖未公布具體數據，但根據此前官方消息，其會(huì )員數量與其他平臺持平。

　　其中值得注意的是，愛(ài)奇藝在財報中披露稱(chēng)，第三季度公司總收入為69億元，同比增長(cháng)48%；會(huì )員收入29億元，同比增長(cháng)近八成。而根據愛(ài)奇藝高級副總裁耿聃皓透露，截至第三季度末，愛(ài)奇藝會(huì )員的收入第一次超過(guò)廣告的收入。

　　這意味著(zhù)，國內視頻平臺正不斷尋求更為有效的商業(yè)化的途徑。

　　有不愿具名的分析人士向記者表示，與國外Netflix等平臺依靠會(huì )員收費的成熟模式相比，國內在線(xiàn)視頻網(wǎng)站仍需“多條腿走路”，即會(huì )員和廣告均不可或缺，但可以明確的是，平臺的會(huì )員收入仍有巨大的增長(cháng)空間。

　　事實(shí)上，在“得爆款者得會(huì )員，得會(huì )員者得天下”的普遍認知下，有業(yè)內人士向記者表示，眼下付費會(huì )員已是大勢所趨，會(huì )員數量對平臺的整體營(yíng)收來(lái)說(shuō)舉足輕重，目前處于膠著(zhù)狀態(tài)的優(yōu)愛(ài)騰三方，誰(shuí)能持續輸出“硬貨”，誰(shuí)就有希望實(shí)現領(lǐng)跑。

　　上百家公司撤離霍爾果斯

　　明星資本光環(huán)難再

　　內容行業(yè)的熱鬧并沒(méi)有體現在股價(jià)方面。從2016年底，券商分析師們就喊話(huà)“泡沫擠出，價(jià)值凸顯”，直到現在，傳媒板塊仍然“跌跌不休”。

　　據Wind數據顯示，截至12月25日，2018年傳媒行業(yè)累計下跌37.64%，傳媒行業(yè)整體板塊PE為31倍，已經(jīng)低于剔除2008年金融危機以外十年行業(yè)歷史估值低點(diǎn)——2011年的34倍的水平。

　　連續跌了三年的傳媒板塊，似乎已經(jīng)進(jìn)入凜冬時(shí)節，當所有人都在討論如何過(guò)冬時(shí)，就引發(fā)一個(gè)問(wèn)題，冬天已經(jīng)到來(lái)，春天還會(huì )遠嗎？

　　春天的腳步已經(jīng)近了。必須強調，雖然過(guò)去三年傳媒板塊的股價(jià)跌跌不休，但是行業(yè)整體的業(yè)績(jì)表現一直十分堅挺。2018年前三季度，文化傳媒板塊實(shí)現營(yíng)業(yè)收入3766億元，同增16.8%，實(shí)現歸母凈利潤 448 億元，同比增長(cháng)

　　2.9%。

　　有分析師認為，2018年行業(yè)持續下跌，主要是受影視稅務(wù)調整和游戲版號暫停審核的影響，引發(fā)資本恐慌�！皬默F在來(lái)看，未來(lái)的走向明確，回暖在即�！�

　　有人說(shuō)，崔永元是今年影視行業(yè)最大的“黑天鵝”，一條微博引發(fā)了行業(yè)地震。下半年以來(lái)，由“陰陽(yáng)合同”所引發(fā)的對明星稅務(wù)與天價(jià)片酬的關(guān)注度不斷走高，在國家稅務(wù)總局介入影視行業(yè)稅收調查后，相關(guān)政策也逐步收緊。

　　10月初，國家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規范影視行業(yè)稅收秩序有關(guān)工作的通知》，成立規范影視行業(yè)稅收秩序工作領(lǐng)導小組。要求各影視單位、從業(yè)人員自10月10日起，對2016年以來(lái)的申報納稅情況進(jìn)行自查自糾，在12月底前完成該步驟。

　　按照此通知要求，全部工作將在2019年7月底前結束，凡在2018年12月底前認真自查自糾、主動(dòng)補繳稅款的，可免于行政處罰。但若并未自我糾正，2019年1月份起，稅務(wù)機關(guān)將對個(gè)別拒不糾正的影視行業(yè)企業(yè)及從業(yè)人員開(kāi)展重點(diǎn)檢查，依法嚴肅處理。

　　隨著(zhù)針對影視行業(yè)稅收的監管愈演愈烈，此前憑借稅收優(yōu)惠政策吸引了諸多資本涌入的霍爾果斯等地，出現了一番大逃離的景象。

　　《證券日報》記者查閱下半年的《伊犁日報》發(fā)現，自6月份以來(lái)，已有百余家在霍爾果斯注冊的影視公司發(fā)布了申請注銷(xiāo)的公告，高峰期曾出現一天之內有25家公司申請注銷(xiāo)。

　　有不愿具名的業(yè)內人士向記者表示，隨著(zhù)稅收政策的不斷調整，影視行業(yè)正逐步進(jìn)入稅收嚴查階段，霍爾果斯顯然也不是“法外之地”。事實(shí)上，包括江蘇無(wú)錫、浙江東陽(yáng)等地，此前均對文化產(chǎn)業(yè)有扶持政策，眼下也將迎來(lái)進(jìn)一步的規范調整。

　　風(fēng)光之時(shí)，影視行業(yè)曾是諸多上市公司的跨界首選，如今資本哄然散去，背后的各方明星藝人也不得不做出戰略性調整。包括馮小剛、徐靜蕾、趙文卓、張丹露、任重、許晴、陳建斌、蔣勤勤等，均在此之列。

　　上述業(yè)內人士表示，早些年間明星資本在影視市場(chǎng)“如魚(yú)得水”，眼下行業(yè)告別野蠻生長(cháng)，形勢尚不明朗，僅依靠明星光環(huán)生存而無(wú)實(shí)際作品產(chǎn)出的公司，在此刻迎來(lái)資本離場(chǎng)也在情理之中�！吧鲜泄�司與明星的深度捆綁，一招不慎就會(huì )落得滿(mǎn)盤(pán)皆輸”。

　　游戲版號即將放開(kāi)

　　IG奪冠助推電競熱

　　2018年，政策調整貫穿始終。4月份，國家新聞出版署（國家版權局）、國家電影局統一揭牌。原國家新聞出版廣電總局的新聞出版管理職責和電影管理職責劃入中宣部，一同劃歸的還有游戲版號審核。

　　12月21日，中宣部出版局副局長(cháng)馮士新在2018 年度中國游戲產(chǎn)業(yè)年會(huì )上表示，首批部分游戲已經(jīng)完成審核，在抓緊核發(fā)版號，由于申報游戲存量比較大，消化需要一段時(shí)間。這一發(fā)聲讓整個(gè)游戲行業(yè)沉浸在“版號即將恢復”的喜悅之中。

　　國金證券分析師認為，2018年，游戲行業(yè)增長(cháng)乏力，不應單純歸因于版號停發(fā)等監管因素�！笆钟问袌�(chǎng)的創(chuàng )新動(dòng)力枯竭，進(jìn)入了頭部產(chǎn)品驅動(dòng)的時(shí)代;‘端轉手’紅利即將枯竭;‘IP 變現’幾乎成了笑柄�？偠�言之，產(chǎn)品同質(zhì)化程度高，玩家的審美疲勞日益嚴重。就算版號恢復了，需求也不會(huì )有明顯改善，市場(chǎng)競爭格局可能進(jìn)一步惡化�！�

　　游戲陷入增長(cháng)困境的同時(shí)，電競產(chǎn)業(yè)在2018年迎來(lái)了前所未有的關(guān)注度。

　　11月3日，伴隨著(zhù)2018年英雄聯(lián)盟全球總決賽(以下統稱(chēng)“S8”)的收官，“IG奪冠”一度成為各社交平臺刷榜的核心話(huà)題。這次勝利，意味著(zhù)苦等7年之后，中國大陸賽區LPL（英雄聯(lián)盟職業(yè)聯(lián)賽）迎來(lái)了第一個(gè)冠軍。

　　業(yè)界普遍認為，在經(jīng)歷過(guò)體系混亂、薪酬水平低、設備混雜等諸多狀況后，國內電競產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了嶄新的發(fā)展局面。

　　公開(kāi)資料顯示，去年年底上海市出臺的“文創(chuàng )50條”中，明確提出要加快全球電競之都的建設。在今年8月份于上海舉辦的China Joy現場(chǎng)，《證券日報》記者注意到，電競團隊和解說(shuō)員幾乎成了每個(gè)展臺的標配。

　　完美世界CEO蕭泓在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，現在的電競行業(yè)還處于初期階段，但會(huì )有一個(gè)巨大的未來(lái)�！岸�三十年后，電競其實(shí)與我們現在所熟悉的傳統籃球或足球的競技模式是完全可以比肩的，甚至可能會(huì )超越傳統體育�！�

　　根據《2018年1-6月中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》顯示，今年上半年，國內電子競技游戲市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售收入達417.9億元，同比增長(cháng)16.1%。其中，移動(dòng)電競收入225.7億元，同比增長(cháng)27.9%。

　　與電競行業(yè)日益凸顯的商業(yè)價(jià)值相伴而來(lái)的，是各方資本的爭相涌入。

　　據記者不完全統計，2017年初蘇寧投資TBG俱樂(lè )部；2017年5月份京東投資成立電競運營(yíng)子公司；2017年12月份B站組建BLG戰隊，今年10月份成立電競公司；2018年3月份新浪正式成立微博電子競技俱樂(lè )部。

　　“資本的青睞和主流媒體的認可值得我們開(kāi)心，但電競未來(lái)的路，顯然沒(méi)有那么平坦”，上述從業(yè)者表示，客觀(guān)來(lái)看，一方面，監管層面在將電競向大眾群體進(jìn)行傳播的態(tài)度上還較為謹慎；另一方面，電競概念的變現模式仍在摸索中。