“先生，您好。我是XX投資咨詢(xún)服務(wù)有限公司的客服專(zhuān)員。請問(wèn)您最近著(zhù)急用錢(qián)炒股嗎……”7月以來(lái)，股民王偉河每天平均接到五六次股票場(chǎng)外配資平臺的推銷(xiāo)電話(huà)。

　　近期A(yíng)股有所回暖，場(chǎng)外配資也跟著(zhù)“活躍”起來(lái)。經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)記者在微信、微博等平臺以“配資”為關(guān)鍵詞搜索發(fā)現，有配資平臺喊出“股票收益最高10倍，期貨收益最高20倍”“高收益、低風(fēng)險”等宣傳口號。

　　隨著(zhù)股票市場(chǎng)行情回暖，大量場(chǎng)外配資公司成立，參與場(chǎng)外配資的客戶(hù)數量與資金規模迅速增長(cháng)。由于部分配資公司經(jīng)營(yíng)不規范，存在采用“虛擬盤(pán)”交易等違法違規行為，很多參與高杠桿配資的投資者遭受重大資金損失。

　　監管層一直對非法場(chǎng)外配資保持高壓態(tài)勢。7月8日，中國證監會(huì )集中曝光了258家非法從事場(chǎng)外配資的平臺名單，明確表示：場(chǎng)外配資平臺均不具備證券業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)。場(chǎng)外配資活動(dòng)本質(zhì)上屬于只有證券公司才能依法開(kāi)展的證券融資融券業(yè)務(wù)，相關(guān)機構或個(gè)人未取得相應證券業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)從事場(chǎng)外配資活動(dòng)的，構成非法證券業(yè)務(wù)活動(dòng)，屬于違法行為，將被依法追究法律責任。

　　2019年11月最高人民法院發(fā)布《全國法院民商事審判工作會(huì )議紀要》，在強調場(chǎng)外配資違法性的基礎上，明確了場(chǎng)外配資合同屬于無(wú)效合同，場(chǎng)外配資參與者將自行承擔相關(guān)風(fēng)險和責任。

　　其實(shí)，場(chǎng)外配資在2015年牛市中就非�；鸨�，其杠桿配資造成的流動(dòng)性風(fēng)險被認為是當年市場(chǎng)大跌的主要原因之一。為何場(chǎng)外配資屢禁不絕？北京師范大學(xué)經(jīng)濟與工商管理學(xué)院教授李銳表示，股市明顯上漲時(shí)，有些投資者想加大投資力度，獲取更多收益。而很多股民由于達不到券商融資融券的基本要求，于是紛紛借道場(chǎng)外配資平臺借錢(qián)。中國人民大學(xué)商法研究所所長(cháng)劉俊海表示，場(chǎng)外配資在表現形式上仍是民間借貸關(guān)系，只不過(guò)募集資金的用途為炒股，不過(guò)該模式非常接近高利貸，投資者很容易上當受騙。

　　非法場(chǎng)外配資騙人手段花樣百出，具有很大危害性。首先，資金成本、交易風(fēng)險放大。在北京理工大學(xué)公司治理與信息披露研究中心主任張永冀看來(lái)，非法場(chǎng)外配資放大了本金的收益、波動(dòng)。一般投資者場(chǎng)外配資需要自有資金擔保，還需承擔高額利息；杠桿放得越高，風(fēng)險也就越高。其主要風(fēng)險在于杠桿比例、配資期限條款、保證金比例及持倉股票自身的波動(dòng)性。市場(chǎng)短期不可測，通常的配資都是按天或月為結算周期單位，短線(xiàn)資金在股市博弈，盈虧概率基本持平，風(fēng)險極大。

　　第二，受騙風(fēng)險巨大。北京證監局相關(guān)負責人表示，場(chǎng)外配資機構不具備經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)資質(zhì)，有的涉嫌非法從事證券期貨業(yè)務(wù)等違法犯罪活動(dòng)。

　　第三，在實(shí)際操作中隱含了不少違規風(fēng)險�！艾F實(shí)中，場(chǎng)外配資人將一定資金額打入由網(wǎng)貸或金融科技平臺主管的賬戶(hù)內，平臺擁有客戶(hù)密碼，可動(dòng)用其中資金，這便容易形成資金池，易導致違規行為�！北本┩�諾律師事務(wù)所主任楊兆全律師表示。

　　第四，場(chǎng)外配資擾亂了資本市場(chǎng)秩序�！笆袌�(chǎng)上形形色色的場(chǎng)外配資機構，往往游走在監管之外，這不利于市場(chǎng)健康平穩有序發(fā)展�！眹�開(kāi)證券研究部副總經(jīng)理杜征征說(shuō)。

　　該如何防范非法場(chǎng)外配資帶來(lái)的風(fēng)險？

　　第一，對非法配資加大監管力度，完善相應法律法規制度體系，加大非法場(chǎng)外配資處罰力度�！耙环矫�，完善相應法律法規制度體系，針對實(shí)際問(wèn)題，及時(shí)形成法律法規或司法解釋?zhuān)涣硪环矫�，監管部門(mén)要積極主動(dòng)加強打擊場(chǎng)外配資力度，對場(chǎng)外配資形成常態(tài)化威懾力�！睆堄兰浇ㄗh。

　　第二，投資者應提高防范意識，通過(guò)合法正規渠道參與股票投資買(mǎi)賣(mài)�！罢垙V大投資者遠離場(chǎng)外配資，以免遭受財產(chǎn)損失。如因參與場(chǎng)外配資被騙，請及時(shí)向當地公安機關(guān)報案�！弊C監會(huì )相關(guān)負責人表示。（經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)記者 溫濟聰）