經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)北京7月20日訊（記者陳果靜）中國人民銀行日前公布的數據顯示，上半年信托貸款和委托貸款規模大幅減少，引發(fā)較多關(guān)注。仔細觀(guān)察，這與房地產(chǎn)、地方政府融資下降密切相關(guān)。

　　數據顯示，2018年上半年，社會(huì )融資規模比上年同期減少2.03萬(wàn)億元。其中委托貸款比上年同期減少1.40萬(wàn)億元，信托貸款比上年同期減少1.50萬(wàn)億元，兩者合計減少量超過(guò)同期社融總減少量。

　　中信證券固定收益首席研究員明明分析，信托貸款和委托貸款大幅減少，原因之一為房地產(chǎn)行業(yè)、地方政府舉債融資行為有所規范，而這兩者在信托貸款和委托貸款中占比較高。

　　去年以來(lái)出臺的多項監管政策從金融機構和地方政府融資行為兩端入手，不僅規范了銀行、信托等機構的資金投向，并對政府和國企投融資行為進(jìn)行了限制。

　　2017年12月，為防范金融風(fēng)險，監管部門(mén)規范銀信類(lèi)業(yè)務(wù)，要求商業(yè)銀行和信托公司不得將信托資金違規投向房地產(chǎn)、地方政府融資平臺、產(chǎn)能過(guò)剩等限制領(lǐng)域。2018年3月，財政部出臺文件規范金融企業(yè)對地方政府和國有企業(yè)投融資行為，對國有金融企業(yè)向地方政府提供融資進(jìn)一步明確了資本金、還款能力等方面的要求。

　　中國人民銀行調查統計司司長(cháng)、新聞發(fā)言人阮健弘此前在上半年金融數據發(fā)布會(huì )上就表示，在資金運用方面，前期有較多委托貸款、信托貸款投向地方政府融資平臺和房地產(chǎn)企業(yè)。去杠桿過(guò)程中，這些行業(yè)的不規范融資在減少。

　　從房地產(chǎn)貸款來(lái)看，2018年6月末，人民幣房地產(chǎn)貸款余額35.78萬(wàn)億元，同比增長(cháng)20.4%，增速比上年末回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，上半年增加3.54萬(wàn)億元，占同期各項貸款增量的比重比2017年占比水平低1.9個(gè)百分點(diǎn)。同期，個(gè)人住房貸款增速也有所回落，貸款余額23.84萬(wàn)億元，同比增長(cháng)18.6%，增速比上年末回落3.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　在房地產(chǎn)貸款下降的同時(shí)，更注意了有保有壓，對于保障性住房的支持力度進(jìn)一步加大。央行公布的數據顯示，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額9.63萬(wàn)億元，同比增長(cháng)24.1%，增速比上年末高7個(gè)百分點(diǎn)，其中保障性住房開(kāi)發(fā)貸款余額4.08萬(wàn)億元，同比增長(cháng)37.4%，增速比上年末高4.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　明明表示，總體來(lái)看，2018年以來(lái)，監管部門(mén)進(jìn)一步加強了房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域的融資管控，規范了地方政府舉債融資行為，因此流入房地產(chǎn)和政府融資平臺領(lǐng)域的委托貸款和信托貸款量下降較快，而同期人民幣貸款和企業(yè)債券融資增量均增長(cháng)較快。上半年，對實(shí)體經(jīng)濟發(fā)放的貸款同比多增。上半年對實(shí)體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加8.76萬(wàn)億元，比上年同期多增5548億元。同期，債券市場(chǎng)融資明顯回升。上半年，企業(yè)債券凈融資為1.02萬(wàn)億元，比上年同期多1.38萬(wàn)億元。明明表示，這總體上有利于經(jīng)濟結構調整和社會(huì )融資結構的優(yōu)化。

　　阮健弘也強調，應該看到，6月末人民幣貸款、企業(yè)債券余額分別同比增長(cháng)12.7%、8.7%，增速比上月末高0.1和0.4個(gè)百分點(diǎn)，一定程度上對沖了委托貸款、信托貸款下降的影響。此外，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行加快，不良貸款核銷(xiāo)力度加大，若還原這些因素，實(shí)際貸款增長(cháng)會(huì )更多。

　　接下來(lái)，阮健弘表示，人民銀行將實(shí)施好穩健中性的貨幣政策，加強形勢預判和預調微調。預計未來(lái)流動(dòng)性保持合理充裕，社會(huì )融資規模保持合理增長(cháng)。