金融活，經(jīng)濟活；金融穩，經(jīng)濟穩。中小企業(yè)數量占比大，是國民經(jīng)濟發(fā)展的重要生力軍。要讓金融回歸本源、結構優(yōu)化以及服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，中小企業(yè)都是繞不過(guò)的。習近平總書(shū)記指出，要找準金融服務(wù)重點(diǎn)，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、服務(wù)人民生活為本，構建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行體系，積極開(kāi)發(fā)個(gè)性化、差異化、定制化金融產(chǎn)品，增加中小金融機構數量和業(yè)務(wù)比重，改進(jìn)小微企業(yè)和“三農”金融服務(wù)。這為金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟提出了更高的要求，也將更好地促進(jìn)金融回歸本質(zhì)，有利于為中小企業(yè)健康發(fā)展注入更多金融活水。

　　改革開(kāi)放40多年來(lái)，中小企業(yè)已成為我國經(jīng)濟發(fā)展中不可或缺的部分，在穩定增長(cháng)、促進(jìn)創(chuàng )新、增加就業(yè)、改善民生等方面發(fā)揮著(zhù)不可替代的作用。近幾年來(lái)，隨著(zhù)國內外經(jīng)濟形勢的變化，中小企業(yè)的發(fā)展面臨融資難、融資貴等一系列問(wèn)題。究其原因，既有外部全球經(jīng)濟不確定性增大和國內經(jīng)濟發(fā)展結構調整、新舊動(dòng)能轉換等宏觀(guān)層面的原因，也有金融政策落實(shí)不到位、金融服務(wù)不能精準對應中小企業(yè)實(shí)際情況等微觀(guān)層面的原因。需要注意的是，中小企業(yè)作為實(shí)體經(jīng)濟的一個(gè)重要組成部分，相對于大型企業(yè)，有著(zhù)發(fā)展不確定性較大、資產(chǎn)較少等特征，僅按照給大型企業(yè)提供金融服務(wù)的理念、標準、方式和路徑是不能有效滿(mǎn)足其多元化需求的。要想更好滿(mǎn)足中小企業(yè)融資需求，進(jìn)一步推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展，就要從解決金融服務(wù)理念、執行機制、服務(wù)路徑、服務(wù)產(chǎn)品等問(wèn)題入手，完善全方位、多層次的金融支持服務(wù)體系，切實(shí)改善中小企業(yè)融資環(huán)境。

　　第一，解決金融服務(wù)理念問(wèn)題。要深刻理解中小企業(yè)發(fā)展客觀(guān)規律，深入了解不同產(chǎn)業(yè)、不同區域、不同生命周期的中小企業(yè)融資的訴求和困難點(diǎn)，站在中小企業(yè)的角度設計出合適的金融服務(wù)產(chǎn)品。從客觀(guān)規律來(lái)看，根據企業(yè)發(fā)展周期理論，處于不同產(chǎn)業(yè)周期和企業(yè)生命周期的企業(yè)，按照發(fā)展階段，其融資大小、融資方式、可以承受的融資成本也會(huì )不一樣。并且融資的結構也會(huì )隨著(zhù)企業(yè)的發(fā)展而變化，中小企業(yè)也會(huì )成長(cháng)為較大的企業(yè)，而處于夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)的規模企業(yè)，也會(huì )在新舊動(dòng)能轉化下逐步被淘汰。金融機構對不同產(chǎn)業(yè)、不同地域和處于不同生命周期的中小企業(yè)特性進(jìn)行深入了解，有利于更好制定合適的金融產(chǎn)品，更好服務(wù)于中小企業(yè)發(fā)展。

　　第二，解決金融服務(wù)傳導機制問(wèn)題。要疏通金融政策的傳導機制，完善中小企業(yè)融資中的基礎設施建設，提升金融機構服務(wù)中小企業(yè)的內生動(dòng)力。完善績(jì)效考核機制，正向激勵金融機構發(fā)放中小企業(yè)貸款，建立健全盡職免責機制，提高不良貸款考核容忍度，從制度上避免信貸機構“不敢貸、不愿貸、不能貸”的問(wèn)題。盡快完善中小企業(yè)綜合大數據建設，解決中小企業(yè)融資中存在的信息不對稱(chēng)問(wèn)題。發(fā)展各類(lèi)信用服務(wù)機構，鼓勵信用服務(wù)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和創(chuàng )新。支持征信機構、信用評級機構利用公共信息為民營(yíng)企業(yè)提供信用產(chǎn)品及服務(wù)。

　　第三，解決金融服務(wù)路徑問(wèn)題。要建立多層次、廣覆蓋的金融服務(wù)體系，提供信貸融資和直接融資相結合的全方位金融服務(wù)。一方面，構建多層次、廣覆蓋、有差異的信貸類(lèi)金融服務(wù)體系。面對中小企業(yè)日益多樣化的服務(wù)需求以及發(fā)展特征，需要充分發(fā)揮中小銀行的作用，增加中小信貸類(lèi)金融機構的數量和比重，優(yōu)化信貸類(lèi)金融服務(wù)主體結構。另一方面，完善基礎性制度，建設多層次資本市場(chǎng)，拓展中小企業(yè)融資渠道，提高中小企業(yè)直接融資特別是股權融資比重。

　　第四，解決金融服務(wù)產(chǎn)品問(wèn)題。提供多元化的金融服務(wù)產(chǎn)品，積極開(kāi)發(fā)個(gè)性化、差異化、定制化金融產(chǎn)品。拓寬中小企業(yè)債券融資渠道，穩健發(fā)展中小企業(yè)高收益債券、私募債。建議擴大定向可轉債適用范圍和發(fā)行規模，擴大創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)債試點(diǎn)，支持非上市、非掛牌民營(yíng)企業(yè)發(fā)行私募可轉債。支持民營(yíng)企業(yè)債券發(fā)行，鼓勵金融機構加大民營(yíng)企業(yè)債券投資力度。（本文來(lái)源：經(jīng)濟日報 作者：武漢大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院 王聰 鄒輝霞）