●積極的財政政策加力，不是無(wú)邊界放水，而是精準發(fā)力。加力和提效兩者相結合，能化解更大力度的減稅增支帶來(lái)的財政收支壓力

　　●貨幣政策要為供給側結構性改革和高質(zhì)量發(fā)展提供穩定、良好的貨幣金融環(huán)境

　　人民日報 圖

　　小微企業(yè)減稅再加力，每年可再減負約2000億元

　　中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出，積極的財政政策要加力提效，實(shí)施更大規模的減稅降費，較大幅度增加地方政府專(zhuān)項債券規模。

　　2018年，我國出臺了多項減稅降費政策，預計全年減負1.3萬(wàn)億元以上，比年初的目標增加2000億元，為促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮了重要作用。

　　1月9日，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議決定，對小微企業(yè)推出一批新的普惠性減稅措施：大幅放寬可享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠的小型微利企業(yè)標準，同時(shí)加大所得稅優(yōu)惠力度，對小型微利企業(yè)年應納稅所得額不超過(guò)100萬(wàn)元、100萬(wàn)元到300萬(wàn)元的部分，分別減按25%、50%計入應納稅所得額，使稅負降至5%和10%。調整后的優(yōu)惠政策，將覆蓋95%以上的納稅企業(yè)，其中98%為民營(yíng)企業(yè)。

　　針對小微企業(yè)的減稅舉措，還包括將小規模納稅人增值稅起征點(diǎn)，由月銷(xiāo)售額3萬(wàn)元提高到10萬(wàn)元；允許各省對增值稅小規模納稅人，在50%幅度內減征資源稅、城市維護建設稅、印花稅、城鎮土地使用稅、耕地占用稅等地方稅種及教育費附加、地方教育附加。

　　這些減稅政策，預計每年可再為小微企業(yè)減負約2000億元。

　　“支持小微企業(yè)更好發(fā)展，鼓勵創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)，能進(jìn)一步增強市場(chǎng)活力和經(jīng)濟發(fā)展的內生動(dòng)力�！� 中國財政科學(xué)研究院副院長(cháng)白景明說(shuō)，普惠式減稅主要包括兩項措施，一是深化增值稅改革，二是全面推出個(gè)人所得稅改革。前者是通過(guò)減輕實(shí)體企業(yè)稅收負擔，為供給側結構性改革鋪路；后者則是通過(guò)減輕消費者負擔，為擴大需求打基礎。

　　“積極的財政政策加力，不是無(wú)邊界放水，而是精準發(fā)力�！卑拙懊髡J為，加力和提效兩者相結合，能化解更大力度的減稅增支帶來(lái)的財政收支壓力。

　　較大幅度增加地方政府專(zhuān)項債券規模，是今年財政政策的一項重點(diǎn)工作。

　　日前，十三屆全國人大常委會(huì )第七次會(huì )議決定，授權國務(wù)院提前下達2019年地方政府新增一般債務(wù)限額5800億元，新增專(zhuān)項債務(wù)限額8100億元，合計13900億元。

　　“2019年繼續擴大財政支出，但不會(huì )走大幅提高赤字率的道路�！卑拙懊髡J為，財政支出結構要優(yōu)化調整，做到有保有壓。保，是指繼續加大扶貧、社保、環(huán)保等投入，提升保障水平，增加科技創(chuàng )新等投入，助力結構調整。壓，是指通過(guò)主動(dòng)調減一般性支出，壓低公共產(chǎn)品供給成本。

　　個(gè)稅專(zhuān)項附加扣除政策有助于增強百姓消費能力、促進(jìn)形成強大國內市場(chǎng)

　　1月2日，深圳日東光學(xué)有限公司無(wú)意間搶了個(gè)“第一”，深圳市首張享受專(zhuān)項附加扣除的工資表，在這家企業(yè)“生成”了。工資表顯示，僅六大專(zhuān)項附加扣除的申報抵稅，就讓這家企業(yè)職工的個(gè)稅平均下降了9.3%。如果再加上去年10月起征點(diǎn)提高和稅率調整，企業(yè)職工個(gè)稅整體稅負下降46.72%。

　　今年1月1日起，個(gè)稅改革在起征點(diǎn)提高至5000元的基礎上，納稅人還可享受子女教育等6項專(zhuān)項附加扣除。

　　“個(gè)稅改革前，我每月工資要拿出七八百元來(lái)繳個(gè)稅，現在只需要幾十元了�！备＝ㄊ〕峭犊萍加邢薰�司員工小劉說(shuō)，手頭寬裕，消費就更有底氣。

　　落實(shí)好個(gè)人所得稅專(zhuān)項附加扣除政策，既是積極財政政策“加力”的體現，也是增強百姓消費能力、促進(jìn)形成強大國內市場(chǎng)的重要舉措。

　　流動(dòng)性將保持合理充裕，關(guān)鍵在于疏通金融機構和實(shí)體經(jīng)濟之間的“管道”

　　“幾次降準后，我們行釋放出了幾億元的流動(dòng)性�！蹦呈修r商行副行長(cháng)劉洋說(shuō)，“資金充裕了，給企業(yè)的貸款利率也就降下來(lái)了。我們給小微企業(yè)的貸款利率以前都是7%以上，現在下降不少�！�

　　去年以來(lái)，為了解決企業(yè)融資難融資貴的問(wèn)題，加大對企業(yè)的支持力度，人民銀行通過(guò)四次降準、增量開(kāi)展中期借貸便利（MLF）等向市場(chǎng)釋放中長(cháng)期流動(dòng)性。

　　“降準是貨幣政策穩增長(cháng)任務(wù)最直接的體現�！苯煌ㄣy行金融研究中心高級研究員何飛說(shuō)，當前銀行負債增速低于資產(chǎn)增速，信貸投放能力受到制約，下調存款準備金率可以增強銀行投放貸款的能力和積極性。

　　中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出，穩健的貨幣政策要松緊適度，保持流動(dòng)性合理充裕，改善貨幣政策傳導機制，提高直接融資比重，解決好民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題�！柏泿耪�策進(jìn)行逆周期調節，需要增強政策的前瞻性和靈活性。當前經(jīng)濟面臨下行壓力，貨幣政策要為加快推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供穩定、良好的貨幣金融環(huán)境，加大對實(shí)體經(jīng)濟的金融支持力度�！焙物w說(shuō)。

　　貨幣政策出臺后，資金活水能否順利從金融機構流向實(shí)體經(jīng)濟，取決于中間的“管道”是否暢通。海通證券首席經(jīng)濟學(xué)家姜超說(shuō)，人民銀行向市場(chǎng)投放基礎貨幣，而基礎貨幣只占廣義貨幣的很小一部分。要想創(chuàng )造廣義貨幣，商業(yè)銀行信貸投放是更重要的環(huán)節。

　　疏通“管道”，改善貨幣政策傳導機制，才能真正將資金活水引向實(shí)體經(jīng)濟。近日，銀行間隔夜拆借利率降至近年來(lái)的較低水平，說(shuō)明銀行間流動(dòng)性較為充裕，不少資金仍在銀行間“滯留”。

　　“這種現象的產(chǎn)生，一方面是因為企業(yè)有效信貸需求可能不足，另一方面，銀行也受制于資金成本和流動(dòng)性等壓力，自身放貸能力受限�！敝袊�人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院副院長(cháng)董希淼說(shuō)，未來(lái)完善貨幣政策傳導機制，需要建立相關(guān)的盡職免責機制，激發(fā)銀行基層機構人員服務(wù)小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)內生動(dòng)力，讓銀行愿貸；也要通過(guò)貨幣政策工具，為金融機構提供優(yōu)惠、充足的放貸資金，讓銀行能貸。

　　貨幣政策的結構性特征更加明顯，直接融資比重有待提升

　　“去年12月底，我們公司一筆250萬(wàn)元的貸款到位了，貸款利率在基準利率的基礎上還打了九折�！敝貞c阿泰可科技股份有限公司副總經(jīng)理黃桂林興奮地說(shuō)，由于公司應收賬款占比較大，回款往往不太及時(shí)，公司資金鏈一度非常緊張。有了這筆貸款，企業(yè)的資金又能周轉開(kāi)了。

　　在適當增加市場(chǎng)中長(cháng)期流動(dòng)性的同時(shí)，貨幣政策更加注重結構性調整，實(shí)施精準滴灌。近日人民銀行宣布創(chuàng )設定向中期借貸便利（TMLF），根據金融機構對小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)貸款增長(cháng)情況，向其提供長(cháng)期穩定資金來(lái)源，并調整了普惠金融定向降準小微企業(yè)考核標準�！斑@表明今年將更加注重解決結構性流動(dòng)性短缺問(wèn)題，貨幣政策的結構性特征會(huì )更加明顯�！敝袊�社科院金融所銀行研究室主任曾剛說(shuō)。

　　董希淼說(shuō)，銀行體系流動(dòng)性合理充裕后，債券市場(chǎng)通常首先受益，從去年四季度開(kāi)始，債券市場(chǎng)就有所恢復，發(fā)債企業(yè)獲得了所需資金。董希淼認為，下一步應該在夯實(shí)銀行資本、提升間接融資水平的同時(shí)，豐富企業(yè)直接融資方式，搞活債市、股市等多元化融資渠道。