小微企業(yè)融資難是一個(gè)世界性難題，也是國內外學(xué)術(shù)研究的焦點(diǎn)之一。小微企業(yè)融資難問(wèn)題解決得如何，不僅關(guān)乎小微企業(yè)自身的發(fā)展，而且對一個(gè)地區乃至一個(gè)國家產(chǎn)業(yè)結構調整、科技創(chuàng )新、擴大就業(yè)等許多方面都影響深遠。

　　當前，我國小微企業(yè)融資難問(wèn)題突出表現在以下5個(gè)方面：

　　一是渠道少。企業(yè)融資渠道主要是股權和債權融資。在股權融資方面，小微企業(yè)受自身實(shí)力、盈利能力和發(fā)展潛力的限制，能在資本市場(chǎng)取得直接投資的很少。在債權融資方面，小微企業(yè)融資主要依靠銀行貸款，且多以抵押和擔保貸款為主，通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券和租賃方式融資的很少。

　　二是門(mén)檻高。很多小微企業(yè)在成立年限、持續盈利能力、資產(chǎn)負債率、信用記錄等方面達不到金融機構貸款準入門(mén)檻的要求。部分符合金融機構準入門(mén)檻的小微企業(yè)，貸款大多需要抵押物和質(zhì)押物，銀行和擔保公司往往僅認可土地、廠(chǎng)房等不動(dòng)產(chǎn)，而生產(chǎn)設備、工業(yè)制成品、應收賬款等流動(dòng)資產(chǎn)難以獲得抵押認可。

　　三是期限短。小微企業(yè)大部分處于初創(chuàng )期，需要長(cháng)期資金支持，但銀行出于風(fēng)控考慮，對小微企業(yè)一般給予短期流動(dòng)資金貸款，企業(yè)只得短貸長(cháng)用和頻繁續貸，相關(guān)成本給企業(yè)帶來(lái)較為沉重的負擔。

　　四是審批慢。銀行通過(guò)上收審批權限控制風(fēng)險，有的甚至實(shí)行跨區域交叉審核，使得信貸審批流程和時(shí)間加長(cháng)，難以滿(mǎn)足小微企業(yè)“短、小、頻、急”的融資需求。

　　五是成本高。由于小微企業(yè)抗風(fēng)險能力較弱，金融機構通常利用高利率和強擔保的方式對沖高風(fēng)險，主要表現為貸款利率高、擔保費率高、中間費用高。小微企業(yè)融資成本也較高。

　　應該看到，小微企業(yè)融資難、融資貴，受到多方面因素的影響。

　　從企業(yè)層面看，我國小微企業(yè)的發(fā)展仍然比較粗放，多數企業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈低端，企業(yè)規模偏小、產(chǎn)品附加值偏低、創(chuàng )新能力偏弱、核心競爭力不強，規模實(shí)力和抗風(fēng)險能力較弱，合規經(jīng)營(yíng)理念未能樹(shù)立。因此，銀行對小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、信用水平往往難辨真假或辨別成本太高，銀企存在較為嚴重的信息不對稱(chēng)，大幅提高了銀行監督企業(yè)資金使用和還款的成本，因此銀行在發(fā)放小微企業(yè)貸款時(shí)，更多地依賴(lài)抵押、擔保等第二還款來(lái)源規避風(fēng)險，而小微企業(yè)的“輕資產(chǎn)”特征又加劇了其與銀行成功對接的難度。

　　從金融機構層面看，金融創(chuàng )新不足，服務(wù)小微企業(yè)的主動(dòng)性不強，尚未完全建立與小微企業(yè)需求特點(diǎn)相匹配的融資服務(wù)體系。目前，不同類(lèi)型的金融機構在經(jīng)營(yíng)方式、目標市場(chǎng)、風(fēng)險管控手段等方面同質(zhì)化比較嚴重，創(chuàng )新能力欠缺，未能體現出各類(lèi)信貸機構應有的差異化定位和分工，尤其是缺乏專(zhuān)門(mén)服務(wù)小微企業(yè)的金融機構。很多金融機構沒(méi)有動(dòng)力進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng )新來(lái)服務(wù)小微企業(yè)，也未能針對小微企業(yè)的行業(yè)屬性、地域差異、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)等，推出有針對性的信貸產(chǎn)品和風(fēng)險管控手段。

　　從資本市場(chǎng)層面看，我國資本市場(chǎng)發(fā)育尚不足，社會(huì )信用體系還不健全，風(fēng)險投資、創(chuàng )業(yè)投資等明顯短缺，債券融資也受到諸多約束。長(cháng)期以來(lái)，我國企業(yè)發(fā)展資金主要來(lái)自自我積累和銀行信貸，多層次資本市場(chǎng)發(fā)展滯后，企業(yè)直接融資渠道不充分、不暢通。同時(shí)，社會(huì )信用體系建設的相對滯后，也使當前征信體系的信息難以全面、及時(shí)、有效地反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況和償債能力，金融機構獲取小微企業(yè)全面真實(shí)的信用信息難度大、成本高。

　　去年以來(lái)，隨著(zhù)定向降準等貨幣政策工具的實(shí)施以及各地的積極探索，小微企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題得到了初步緩解。下一步，還需多方共同發(fā)力，提高對小微企業(yè)融資服務(wù)的水平，有效解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題。

　　第一，發(fā)揮好政府作用，切實(shí)增強政策性融資擔保機構的服務(wù)功能。建立健全政策性融資擔保體系，是當前緩解小微企業(yè)融資困難最便捷最有效的途徑。建議加快完善小微企業(yè)貸款風(fēng)險政銀分擔機制和政銀保（險）風(fēng)險分擔機制，通過(guò)再擔保和股權投資等形式，構建政策性融資擔保體系；引入融資擔保股權投資基金，組建小微企業(yè)信用保證（擔保）基金，為優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)提供信用貸款增信支持，形成小微企業(yè)貸款風(fēng)險各方合理分擔的合作關(guān)系。

　　第二，尊重市場(chǎng)規律，促進(jìn)私募股權市場(chǎng)更好更快發(fā)展。小微企業(yè)貸款僅僅是小微企業(yè)融資的一個(gè)方面，根據小微企業(yè)的生命周期及發(fā)展階段，融資方式應有所差異，融資渠道應該多樣化。建議持續推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設和轉板機制，大力發(fā)展直接融資工具，增強區域性股權市場(chǎng)活力，積極推動(dòng)債券市場(chǎng)互聯(lián)互通，建立包容性、多樣化的融資體系，以適應不同成長(cháng)階段、產(chǎn)業(yè)周期、行業(yè)特點(diǎn)的小微企業(yè)的融資需要。

　　第三，提升金融機構服務(wù)水平，積極推動(dòng)金融產(chǎn)品和服務(wù)模式創(chuàng )新。更好服務(wù)小微企業(yè)融資，既要依靠大型金融機構，也要發(fā)展小型金融機構，充分發(fā)揮大中小型金融機構各自的比較優(yōu)勢，在服務(wù)小微企業(yè)上相互補充、相互促進(jìn)。同時(shí)，通過(guò)適度激勵、示范引導等方式，大力推動(dòng)金融服務(wù)模式和產(chǎn)品創(chuàng )新。一方面拓寬抵押物和質(zhì)押物的范圍，積極推行應收賬款、知識產(chǎn)權、股權、碳排放權等抵押貸款方式；另一方面引導銀行提高信用貸款比重，通過(guò)自主提高風(fēng)險識別能力或加強與金融科技企業(yè)合作，以大數據為依托，逐步擴大信用貸款投放規模。

　　第四，借助信息技術(shù)和金融科技，加快建設綜合信息共享平臺。要從完善信用體系、培育壯大信用市場(chǎng)的角度，推動(dòng)解決小微企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題。建議在國家層面建立社會(huì )信用體系，歸集整合目前散落在各政府部門(mén)、各金融機構、各企業(yè)的信用信息，加快推動(dòng)多維度信息集成系統共建共享，依法對外提供信用信息，使金融機構有渠道、低成本獲取小微企業(yè)的真實(shí)信用信息，破解金融機構“不敢貸、不愿貸、不能貸”的難題�！颈疚膩�(lái)源：經(jīng)濟日報 作者：中共山東省委黨校（山東行政學(xué)院） 趙麗娜】