2025年以來(lái)，乳企業(yè)績(jì)普遍承壓，液體乳業(yè)務(wù)增長(cháng)失速，乳制品行業(yè)進(jìn)入結構性調整期?！督?jīng)濟參考報》記者注意到，隨著(zhù)居民健康意識的覺(jué)醒和消費結構升級，低溫類(lèi)產(chǎn)品正成為乳制品行業(yè)少數逆勢增長(cháng)的細分領(lǐng)域。多家上市乳企入局營(yíng)養、新鮮等增長(cháng)型賽道，從高質(zhì)量和多元化等角度構建乳制品行業(yè)的動(dòng)力引擎。

液體乳增長(cháng)失速 乳制品“提質(zhì)”加速

2025年前三季度，A股上市的19家乳企中，13家出現了營(yíng)收下滑，液體乳業(yè)務(wù)增長(cháng)失速是重要因素之一。

以伊利為例，2024年，其液體乳業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)收750.03億元，較2023年下滑超100億元。這一趨勢到2025年仍未停止，2025年前三季度，伊利液體乳業(yè)務(wù)營(yíng)收為549.39億元，同比下降4.44%。蒙牛2025年半年報也顯示，上半年，其液體乳業(yè)務(wù)收入321.92億元，相較于2024年同期的362.62億元，下滑約11.2%。

從行業(yè)整體看，液體乳及乳制品業(yè)務(wù)的基本盤(pán)呈下降趨勢。據尼爾森IQ數據，2025年1至5月全國液體乳銷(xiāo)售額同比下滑7.5%，6月降幅擴大至9.6%。Worldpanel發(fā)布的《2025前三季度快速消費品市場(chǎng)速覽》顯示，2025年前三季度全國乳制品類(lèi)銷(xiāo)售額同比下降5.2%，持續承壓。

市場(chǎng)表現承壓的背后，是消費者對液體乳的需求正逐步“降溫”。中國乳制品工業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布的《2025中國奶商指數報告》從喝奶意識、知識、行為三個(gè)維度，以數據量化方式衡量公眾乳制品攝入的表現和特征，形成了“奶商指數”。該報告顯示，雖然公眾的喝奶意識得分、知識得分上升，但行為得分卻下降，其中，攝入量、攝入頻次、攝入習慣等指標得分都有所減少。

該報告同時(shí)指出，公眾認知正從“多喝奶”向“喝好奶”轉變。消費者飲奶知識的普及度明顯提高，其中，關(guān)于乳制品營(yíng)養成分的認知同比提升約13%，健康消費理念更加普及，公眾的乳制品消費觀(guān)念已從量的滿(mǎn)足轉向質(zhì)的追求。

當前，營(yíng)養、質(zhì)量、新鮮等“提質(zhì)”關(guān)鍵詞，正逐漸成為乳業(yè)的發(fā)展方向。在伊利2025年投資者日活動(dòng)上，伊利董事長(cháng)兼總裁潘剛闡述了乳業(yè)的發(fā)展方向——中國乳業(yè)已經(jīng)從單純追求增速的“量增”時(shí)期，全面進(jìn)入以多元化、精細化需求為導向的“質(zhì)升”新階段。

面對行業(yè)壓力，在2024年全年業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上，蒙?？偛酶唢w表示，牛奶的本質(zhì)是優(yōu)質(zhì)蛋白質(zhì)，要從消費者的根本營(yíng)養需求出發(fā)，將“蛋白質(zhì)”作為品類(lèi)的核心價(jià)值，努力讓消費者喝上奶、喝好奶、喝對奶。

在新乳業(yè)2025年投資者大會(huì )上，董事長(cháng)席剛指出，必須跳出存量市場(chǎng)的內卷，堅持以“鮮戰略”為核心，依托消費者更鮮、更美和多樣化的新需求，在創(chuàng )新和增量中尋找解法。

布局低溫業(yè)務(wù) 構建增量賽道

在消費者愈加追求牛奶品質(zhì)的背景下，低溫乳制品以更新鮮、更具營(yíng)養價(jià)值、更貼近原奶營(yíng)養成分的優(yōu)勢逐步受到消費者青睞，市場(chǎng)份額不斷擴大。

北京懋明供應鏈管理發(fā)布的《乳制品低溫渠道發(fā)展藍皮書(shū)》認為，低溫乳制品是指在生產(chǎn)、儲存和運輸過(guò)程中需保持2℃至6℃低溫環(huán)境的乳品，包括巴氏鮮奶、低溫酸奶、低溫奶酪等品類(lèi)。

馬上贏(yíng)品牌CT的數據顯示，2025年第三季度，低溫純牛奶市場(chǎng)表現突出，銷(xiāo)售額同比增長(cháng)19.68%。QYResearch預計，2025年低溫乳制品市場(chǎng)規模有望突破700億元。

《經(jīng)濟參考報》記者注意到，近年來(lái)，低溫業(yè)務(wù)已經(jīng)成為乳業(yè)拓展企業(yè)第二增長(cháng)曲線(xiàn)的“必選項”，多家乳制品上市公司推出了一系列低溫新品。

在2025年第三季度業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上，伊利表示看好低溫業(yè)務(wù)的長(cháng)期發(fā)展空間，并將通過(guò)持續的產(chǎn)品創(chuàng )新，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結構。近年來(lái)，伊利陸續推出了金典4.0g乳蛋白鮮牛奶、暢輕谷物爆珠系列、低溫凝固型酸奶宮酪以及多種口味的低溫花生奶。

蒙牛旗下鮮奶產(chǎn)品“每日鮮語(yǔ)”推出4.0鮮牛奶、優(yōu)護A2β-酪蛋白鮮牛奶、沙漠有機鮮牛奶等多款產(chǎn)品。2025年半年報顯示，蒙牛的鮮奶業(yè)務(wù)以22.3%的雙位數增速領(lǐng)跑行業(yè)，市場(chǎng)份額提升2.4個(gè)百分點(diǎn)。

與此同時(shí)，光明推出光明新鮮牧場(chǎng)A2INF牛乳、納濾高蛋白如實(shí)酸奶、蘆薈多多風(fēng)味發(fā)酵乳等一系列低溫新品；新乳業(yè)持續升級“24小時(shí)”鮮奶，推出“成分無(wú)調整牛乳系列”，引進(jìn)國內首款挪威紅牛鮮牛奶，上市了“初心”控卡酸奶、“活潤”輕食瓶等低溫酸奶；三元則研發(fā)上市“真的好巧”調制乳、“真的有”藥食同源系列酸奶、三元北京鮮牛奶等低溫產(chǎn)品。

從戰略上來(lái)看，部分區域性強勢乳企選擇深耕低溫液體乳賽道，將“新鮮”概念深化為核心競爭力。光明堅持“新鮮戰略”，加速推進(jìn)供應鏈數字化升級；新乳業(yè)立足“鮮立方戰略”，圍繞“鮮酸雙強”培育產(chǎn)品品類(lèi)，并從鮮奶源、鮮訂單、鮮生產(chǎn)、鮮配送、鮮送達等角度構建“鮮”能力；三元則秉持聚焦低溫戰略，全面升級72°C鮮牛奶、三元極致等低溫“大單品”。

業(yè)內人士指出，隨著(zhù)消費者對乳制品品質(zhì)和新鮮程度要求的不斷提升，乳企在低溫賽道的競爭將聚焦于技術(shù)研發(fā)、供應鏈優(yōu)化和品牌價(jià)值塑造，低溫乳制品將成為乳企業(yè)績(jì)的重要增量。

技術(shù)仍有待突破 精深加工成趨勢

不過(guò)，低溫乳制品市場(chǎng)份額的增長(cháng)速度雖快，但其占乳制品的市場(chǎng)份額仍相對有限。

據統計，2025年第三季度，低溫酸奶和鮮奶占乳制品市場(chǎng)份額分別為14.99%和4.42%。相比于占據乳制品市場(chǎng)36.88%的常溫液體乳，低溫液體乳仍然處于發(fā)展初期。數據顯示，當前低溫鮮奶的市場(chǎng)滲透率不足45%。

業(yè)內人士分析認為，低溫乳制品對冷鏈的要求制約了其滲透市場(chǎng)的速度。低溫乳制品要求儲運過(guò)程中保持2℃至6℃的恒溫環(huán)境，使得冷鏈物流成為行業(yè)發(fā)展的生命線(xiàn)。部分三四線(xiàn)城市及農村市場(chǎng)的冷鏈基礎設施相對薄弱，導致低溫乳制品難以實(shí)現廣泛覆蓋。此外，冷鏈建設和運營(yíng)成本較高，包括冷庫建設、冷藏車(chē)購置、全程溫控設備等投入，也在一定程度上限制了低溫產(chǎn)品市場(chǎng)的整體擴容速度。

與此同時(shí)，消費者對低溫乳制品的認知和消費習慣仍在培養階段。雖然一二線(xiàn)城市消費者對低溫鮮奶、低溫酸奶的接受度和購買(mǎi)頻次較高，但在更廣闊的下沉市場(chǎng)，傳統常溫奶的消費慣性依然較強。

因此，在布局低溫液體乳賽道之余，部分乳企也通過(guò)其他手段為乳制品“提質(zhì)”，尋求新出路。

如伊利研發(fā)突破了常溫液體乳營(yíng)養成分的技術(shù)壁壘。在常溫酸奶方面，公司突破常溫酸奶長(cháng)保質(zhì)期內活性益生菌保持的技術(shù)難題，首創(chuàng )“安慕?！背匾嫔崮?；常溫牛奶方面，公司的“金典乳鐵蛋白有機奶”首創(chuàng )乳鐵蛋白定向提取保護技術(shù)，將常溫純牛奶乳鐵蛋白保留率由10%提高到超90%，為市場(chǎng)提供高端化、差異化的常溫液體乳。

此外，由于深加工產(chǎn)品具備更高的附加值和更長(cháng)的保質(zhì)期，奶酪品類(lèi)成為乳企的落子之處。通過(guò)與妙可藍多的業(yè)務(wù)整合，蒙牛將奶酪業(yè)務(wù)作為重要發(fā)力點(diǎn)。妙可藍多聚焦“低溫做精、常溫做廣”的理念，強化奶酪的營(yíng)養屬性。數據顯示，妙可藍多大單品奶酪棒的市場(chǎng)占有率超過(guò)40%，有望成為蒙牛增長(cháng)的新動(dòng)力引擎。

業(yè)內人士指出，乳制品行業(yè)的多元化增長(cháng)路徑正逐步清晰。低溫業(yè)務(wù)的持續擴容、奶酪等深加工細分品類(lèi)的持續增長(cháng)，共同構成了乳企應對液態(tài)奶承壓的重要突破口，并將在未來(lái)進(jìn)一步考驗乳企的研發(fā)創(chuàng )新能力、供應鏈整合能力和市場(chǎng)開(kāi)拓能力。

（實(shí)習生孫愷禾對本文亦有貢獻）

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