財聯(lián)社12月25日訊（編輯 卞純）受工業(yè)需求上升、供應限制和關(guān)稅不確定性等因素驅動(dòng)，銅價(jià)周三再創(chuàng )歷史新高。今年以來(lái)，銅價(jià)已累計上漲35%以上，有望創(chuàng )下2009年以來(lái)的最大年度漲幅。

12月24日，倫敦金屬交易所（LME）三個(gè)月期銅價(jià)格最高觸及12282美元/噸，為連續第三個(gè)交易日創(chuàng )下新高。

銅不同于其它金屬

各類(lèi)金屬對經(jīng)濟狀況的反應略有不同。與黃金和白銀不同的是，銅價(jià)走勢不受投資者情緒或經(jīng)濟預期的直接影響，其漲跌通?？蓺w因于實(shí)體經(jīng)濟的增長(cháng)和擴張。

銅素來(lái)被視為經(jīng)濟晴雨表。它在電網(wǎng)建設、建筑、工業(yè)機械制造等領(lǐng)域都發(fā)揮著(zhù)核心作用。當這些領(lǐng)域的產(chǎn)品或服務(wù)需求旺盛時(shí)，往往意味著(zhù)經(jīng)濟運行態(tài)勢良好——這也為銅贏(yíng)得了 “銅博士” 的稱(chēng)號。

高盛研究部（Goldman Sachs Research）表示，銅價(jià)上漲往往預示著(zhù)工業(yè)需求強勁和經(jīng)濟快速增長(cháng)，而銅價(jià)下跌則可能是經(jīng)濟放緩的信號。高盛研究分析師Eoin Dinsmore在一份報告中寫(xiě)道，銅是“全球電網(wǎng)和電力基礎設施投資的主要受益者，因為人工智能（AI）和國防領(lǐng)域對強大且安全的能源網(wǎng)絡(luò )的需求日益增強?！?/p>

黃金更多地被視為一種“避險”資產(chǎn)和對沖通脹的工具。白銀介于黃金和銅之間，兼具投資與工業(yè)價(jià)值。而銅主要用于工業(yè)用途。銅不像黃金、白銀那樣常被用于囤積存儲，而是要被實(shí)際使用掉，這就是為什么它通常是這三種金屬中反映經(jīng)濟正朝著(zhù)正確方向發(fā)展的最有力指標。

銅價(jià)暴漲的幕后推手

當前銅價(jià)的飆漲，由多重關(guān)鍵因素共同驅動(dòng)。今年以來(lái)，智利、印尼等全球主要銅礦產(chǎn)發(fā)生了多起重大事故，這直接沖擊了銅礦供給，令市場(chǎng)供需關(guān)系趨于緊張。

關(guān)稅擔憂(yōu)也是推高銅價(jià)的關(guān)鍵驅動(dòng)因素之一。由于擔心特朗普政府擴大銅進(jìn)口關(guān)稅范圍，貿易商趕在新關(guān)稅出臺前加速向美國運銅，擠壓了世界其它地區的銅供應。今年8月1日落地的美國銅關(guān)稅僅針對半成品銅與銅密集型衍生品，陰極銅（精煉銅）不在此列。

與此同時(shí)，人工智能行業(yè)的巨額投資正顯著(zhù)拉動(dòng)銅需求——數據中心的建設高度依賴(lài)銅。據相關(guān)預測，一座超大規模人工智能數據中心，最多能消耗5萬(wàn)噸銅。

銅價(jià)未來(lái)走向何方？

就銅價(jià)走勢而言，摩根大通全球研究（JPMorgan Global Research）預計，銅價(jià)將在2026年第二季度達到每噸12500美元，全年均價(jià)或在12075美元左右。

花旗集團近日告訴客戶(hù)，在牛市情境下，隨著(zhù)美元走軟和美聯(lián)儲降息進(jìn)一步提振銅的吸引力，促使投資者更積極地涌入，銅價(jià)可能觸及1.5萬(wàn)美元。

盡管研究機構樂(lè )觀(guān)地認為銅價(jià)將繼續呈上漲趨勢，但專(zhuān)家表示，近期價(jià)格飆升的長(cháng)期影響仍不確定。