日前，國務(wù)院副總理劉鶴在深交所創(chuàng )業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制首批企業(yè)上市儀式上發(fā)表致辭稱(chēng)，要逐步把上市公司的優(yōu)勝劣汰交給市場(chǎng)，穩步增加長(cháng)期業(yè)績(jì)導向的機構投資者，回歸價(jià)值投資的重要理念，推動(dòng)信息充分披露，全面凈化市場(chǎng)生態(tài)，建設誠信守法資本市場(chǎng)。

　　契約是資本市場(chǎng)運行的核心，資本市場(chǎng)本質(zhì)上也是一個(gè)信用市場(chǎng)。虛假披露、內幕交易、市場(chǎng)操縱等實(shí)質(zhì)是道德風(fēng)險和背信行為�？梢灾v，誠信守法是資本市場(chǎng)的基石。

　　隨著(zhù)資本市場(chǎng)不斷發(fā)展，上市公司家數持續增加，新產(chǎn)品新交易方式層出不窮，一線(xiàn)監管面臨新情況新問(wèn)題，亟須進(jìn)一步提高智能監管水平。資本市場(chǎng)由于自身追逐利益和信息不對稱(chēng)性等特性，需要參加市場(chǎng)的交易主體具備高度的誠信意識。誠信建設主要包括誠信交易、誠信經(jīng)營(yíng)和誠信服務(wù)。投資者、上市公司和中介機構都要誠信為本，尊重契約。知易行難，面對巨大金錢(qián)利益的誘惑，投資者、上市公司和中介機構需要公正的監管方進(jìn)行公平的監管，實(shí)現立足于公開(kāi)基礎上的誠信守法。

　　在南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝看來(lái)，智能監管在助力建設誠信守法資本市場(chǎng)中十分必要。當前，隨著(zhù)證券市場(chǎng)規模持續擴大，資本市場(chǎng)內外環(huán)境日漸復雜，證券違法違規行為呈現出多元化、隱蔽化等特征，一線(xiàn)監管工作面臨前所未有的挑戰。

　　用好大數據、人工智能等高科技、新技術(shù)，不斷提高“智能監管”能力，是一線(xiàn)監管面臨的重要課題，也是新形勢下做好一線(xiàn)監管工作的必然選擇。面對紛繁復雜的市場(chǎng)，監管者不僅存在時(shí)間、人手、能力等眾多約束，而且容易受到外界壓力，個(gè)別人員可能還會(huì )出現“監管俘獲”問(wèn)題。故而，資本市場(chǎng)誠信守法文化的建設亟需智能監管助力。

　　如今，智能監管在資本市場(chǎng)中的應用越來(lái)越廣泛�？萍颊�在改變世界。大數據、云計算、區塊鏈、人工智能等正在帶來(lái)全新的監管方式。監管層統一監管信息平臺的設立，失信懲戒機制的確立，市場(chǎng)監管標準化制度的形成和信息化監管模式的實(shí)現均非常重要。資本市場(chǎng)監管正在構建科技監管生態(tài)體系，走向高科技的智慧自動(dòng)監管。

　　田利輝表示，我國監管層正在努力建設資本市場(chǎng)的大數據中心，完善信息基礎設施的建設，集中整合市場(chǎng)數據，探索智能監管。在智能監管之下，監管者可以充分發(fā)現違法失信問(wèn)題，適時(shí)適度予以懲戒�，F代信息和網(wǎng)絡(luò )技術(shù)可以實(shí)現跨交易所、跨境、跨賬戶(hù)的交易運行實(shí)時(shí)監控，通過(guò)數據挖掘和網(wǎng)絡(luò )拓撲，可以及時(shí)發(fā)現違法違規行為，能夠實(shí)現“人在做（交易），云在看（監管）”的智能場(chǎng)景。

　　那么，運用智能監管如何更好地查處違法違規行為，更好地建設誠信守法資本市場(chǎng)？

　　田利輝表示，違規懲戒方式有多種。其中，向全國信用信息共享平臺推送違法失信信息，就可讓違法失信者處處受限。而且，在數據智能監管的基礎上，行政處罰、民事訴訟和刑事問(wèn)罪等不同程度的違規違法懲戒方式可以得到行云流水般地順利進(jìn)行。甚而，智能監管不僅能夠提升發(fā)現違法違規交易的準確率，而且能夠識別出新的違法違規行為。譬如，引入機器學(xué)習的方法可以預判行為，評估風(fēng)險，發(fā)現潛在新手法的欺詐和監管部門(mén)新方式的瀆職。

　　所以，智能監管是有效的新時(shí)代監管手段，可以引導資本市場(chǎng)各類(lèi)主體誠信經(jīng)營(yíng)、真實(shí)披露、合規交易。智能監管能夠形成不能違、不敢違和不想違的資本市場(chǎng)誠信守法氛圍�！啊�不能違’，即資本市場(chǎng)違規違法必然會(huì )被發(fā)現；‘不敢違’，即資本市場(chǎng)的違規違法會(huì )受到嚴肅懲戒；‘不想違’，即違規成本過(guò)高帶來(lái)認真審慎誠信守法的市場(chǎng)文化�？梢哉f(shuō)，智能監管將是資本市場(chǎng)誠信守法建設的有效舉措�！碧锢�輝表示。

　　不過(guò)，也應該看到，目前智能新技術(shù)在證券監管中的運用還處于早期階段。目前，大數據處理技術(shù)在金融證券行業(yè)已有較多應用，在內幕交易、老鼠倉等線(xiàn)索核查過(guò)程中作用顯著(zhù)。但人工智能技術(shù)本身的發(fā)展尚處于早期的“認知”階段，更深入的“推理”“決策”應用仍較少，在證券監管領(lǐng)域的運用還需進(jìn)一步探索和研究。此外，大數據、人工智能及監管方面的復合型人才儲備相對不足。（經(jīng)濟日報記者 溫濟聰）