近期，頭部公司加速并購擴產(chǎn)，推進(jìn)技術(shù)迭代，積極卡位液冷產(chǎn)業(yè)這一高增長(cháng)賽道。業(yè)界預測，在A(yíng)I算力爆發(fā)與PUE（電源使用效率）考核趨嚴的雙重驅動(dòng)下，未來(lái)幾年國內液冷市場(chǎng)規模有望突破千億元，但液冷產(chǎn)業(yè)的大規模落地，仍需破解標準化體系缺失與供應鏈協(xié)同不足、運維與人才體系適配滯后等多重難題。

并購擴產(chǎn) 卡位AI算力散熱剛需

近期，液冷頭部公司正通過(guò)并購快速補全技術(shù)、客戶(hù)與產(chǎn)能，以滿(mǎn)足AI算力發(fā)展帶來(lái)的散熱需求。

2025年12月5日，專(zhuān)注于高科技產(chǎn)品研發(fā)與制造的東陽(yáng)光宣布，旗下負責液冷業(yè)務(wù)的子公司浙江東陽(yáng)光液冷科技有限公司已和蘇州大圖熱控科技有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“大圖熱控”）實(shí)際控制人完成并購框架協(xié)議簽約。

大圖熱控是行業(yè)內高功率芯片液冷技術(shù)領(lǐng)導者，具備約40萬(wàn)片/年的液冷板設計與生產(chǎn)能力。通過(guò)本次并購，東陽(yáng)光在液冷技術(shù)與高性能散熱領(lǐng)域的戰略布局邁入關(guān)鍵階段。

緊接著(zhù)，精密制造解決方案提供商藍思科技2025年12月10日公告稱(chēng)，擬戰略收購PMG International Co.，LTD.（裴美高國際有限公司）100%股權，進(jìn)而獲得元拾科技（浙江）有限公司95.1%股權。通過(guò)本項收購，藍思科技將快速獲得國內外特定客戶(hù)服務(wù)器機柜業(yè)務(wù)的成熟技術(shù)與客戶(hù)認證，以及先進(jìn)液冷散熱系統集成能力。

2025年12月23日，智能制造龍頭企業(yè)領(lǐng)益智造發(fā)布公告稱(chēng)，擬以8.75億元收購立敏達35%股權，并通過(guò)表決權委托的形式取得17.78%股權的表決權，合計控制立敏達52.78%表決權。

領(lǐng)益智造表示，本次交易有助于公司快速獲得境內外特定客戶(hù)服務(wù)器液冷散熱業(yè)務(wù)的技術(shù)儲備與客戶(hù)認證資質(zhì)，并降低服務(wù)器電源相關(guān)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)成本和產(chǎn)品驗證周期，可與公司現有服務(wù)器業(yè)務(wù)形成戰略協(xié)同效應。

“中國液冷產(chǎn)業(yè)目前已邁入規?；l(fā)前期，其背后是行業(yè)需求、國家政策、技術(shù)成熟度等多方面因素共同作用的結果?！敝袊磐ㄔ涸朴嬎闩c大數據研究所副所長(cháng)李潔在接受《經(jīng)濟參考報》采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，“首先，近年來(lái)AI的快速發(fā)展帶來(lái)了功耗散熱問(wèn)題，液冷因其能顯著(zhù)提高設備散熱效率、結構更緊湊等優(yōu)勢成為重要解決方案；其次，國家政策的持續牽引，為液冷技術(shù)的規?；瘧脛?chuàng )造了關(guān)鍵契機；此外，液冷技術(shù)不斷成熟與產(chǎn)業(yè)生態(tài)逐步完善，為大規模商用奠定了基礎?！?/p>

技術(shù)迭代 激戰千億賽道

“伴隨AI算力需求的爆發(fā)和芯片功耗持續躍升，未來(lái)3-5年液冷產(chǎn)業(yè)有望迎來(lái)發(fā)展拐點(diǎn)，從探索期邁入規?；瘧玫母咚僭鲩L(cháng)期。液冷系統也將從智算中心的制冷方案可選項，逐步轉為與風(fēng)冷方案并肩甚至超過(guò)風(fēng)冷?！崩顫嵄硎?。

華金證券研報預計，2029年中國液冷服務(wù)器市場(chǎng)規模將達到162億美元，且2024年至2029年的市場(chǎng)復合增長(cháng)率為46.8%。

AI算力爆發(fā)催生千億液冷賽道，產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的技術(shù)迭代與市場(chǎng)競爭開(kāi)始進(jìn)入白熱化階段。

作為液冷行業(yè)龍頭，英維克2025年在技術(shù)上實(shí)現了多重突破：上半年發(fā)布了升級后的Coolinside全鏈條液冷解決方案，通過(guò)核心部件創(chuàng )新，破解了冷板腐蝕、漏液等行業(yè)“耦合難題”，同期推出的XSpace液冷算力艙，可適配中小企業(yè)AI本地化部署需求；11月，推出泵驅兩相冷板式液冷系統，散熱效率大幅提升；之后，與英特爾聯(lián)合研發(fā)雙路冷板式全域液冷服務(wù)器，實(shí)現了散熱與能效的關(guān)鍵突破。正是技術(shù)的不斷突圍推動(dòng)其液冷業(yè)務(wù)收入占比升至20%以上。

近日，高瀾股份在互動(dòng)平臺上透露，近年來(lái)公司不斷進(jìn)行技術(shù)迭代，目前可提供冷板式、浸沒(méi)式及集裝箱式液冷等多種液冷解決方案，PUE最低可降至1.1以?xún)?，較傳統風(fēng)冷減少30%至40%能耗。

川潤股份表示，公司已依托自主技術(shù)建立起差異化競爭優(yōu)勢，在海外市場(chǎng)累計交付了數百兆瓦液冷產(chǎn)品，三年來(lái)保持零泄漏記錄。

科華數據披露，公司推出了液冷數據中心全生命周期服務(wù)，擁有自主研發(fā)的系列液冷產(chǎn)品，已為中國移動(dòng)等客戶(hù)打造具有行業(yè)標桿性的服務(wù)器與液冷系統解耦項目。此外，公司還與沐曦股份聯(lián)合推出了高密度液冷算力POD（專(zhuān)為高性能計算設計的模塊化基礎設施解決方案），在智算場(chǎng)景下已有具體項目落地。

創(chuàng )世紀也表示，公司緊抓行業(yè)發(fā)展機遇，已與部分液冷硬件領(lǐng)域廠(chǎng)商及其代工廠(chǎng)建立合作關(guān)系，針對客戶(hù)個(gè)性化需求推出定制化加工產(chǎn)品。

痛點(diǎn)待解 需多維度推進(jìn)降本

業(yè)界認為，盡管液冷行業(yè)增長(cháng)潛力巨大，但產(chǎn)業(yè)大規模落地仍受多重難題掣肘，標準化體系缺失與供應鏈協(xié)同不足、運維與人才體系適配滯后等核心痛點(diǎn)亟待破解。

“液冷產(chǎn)業(yè)當前最迫切需要解決的仍是產(chǎn)業(yè)標準和生態(tài)問(wèn)題?！崩顫嵳J為，現階段，數據中心的液冷系統和部件的定制化程度較高，標準化約束不夠，導致出現集成適配困難、責任邊界模糊等問(wèn)題，同時(shí)也增加了整體液冷系統的穩定性、兼容性、可靠性風(fēng)險。

她舉例說(shuō)，“液冷系統的快速接頭就是個(gè)例子，盡管行業(yè)內已陸續推出如UQD等多部規范，但廠(chǎng)商出于成本控制、專(zhuān)利壁壘或產(chǎn)品差異化等戰略考量，會(huì )在既有規范基礎上進(jìn)行定制化調整，甚至推行自有標準方案。每家廠(chǎng)商都有自己的一套產(chǎn)品矩陣，但同類(lèi)產(chǎn)品之間兼容性不足、解耦困難，用戶(hù)在選型和部署過(guò)程中極易形成對特定廠(chǎng)商的深度依賴(lài)?！?/p>

在李潔看來(lái)，面對未來(lái)的大規模部署場(chǎng)景，“標準不統一、接口不規范”的問(wèn)題將顯著(zhù)加劇系統集成的復雜度與試錯成本，同時(shí)大幅抬高運維階段的備件管理難度和故障響應時(shí)間?！伴L(cháng)遠來(lái)看，建立統一、開(kāi)放、可擴展的液冷標準體系，對于液冷生態(tài)的健康發(fā)展和產(chǎn)業(yè)規?；M(jìn)程是非常必要的?！彼f(shuō)。

此外，有業(yè)內人士稱(chēng)，運維與成本挑戰是阻礙液冷產(chǎn)業(yè)從“示范項目”走向“批量化落地”的關(guān)鍵瓶頸，其中運維人才短缺最為突出，而液冷系統初期投資較高，也阻礙其商業(yè)化普及，還需從多維度推進(jìn)降本。