本報記者 郭冀川

　　民間投資是穩增長(cháng)、調結構、促就業(yè)的重要支撐力量。進(jìn)入2026年，政策持續加大力度，擴大民間投資規模、提升投資質(zhì)量。頂層設計方面，1月9日召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議提出，圍繞支持民間投資，實(shí)施中小微企業(yè)貸款貼息政策，設立民間投資專(zhuān)項擔保計劃，建立支持民營(yíng)企業(yè)債券風(fēng)險分擔機制，優(yōu)化實(shí)施設備更新貸款財政貼息政策，進(jìn)一步降低企業(yè)融資門(mén)檻和成本。

　　地方層面，近期，江西、貴州等地相繼出臺政策：1月7日，江西省發(fā)展和改革委員會(huì )印發(fā)《江西省促進(jìn)民間投資高質(zhì)量發(fā)展若干措施》；1月4日，貴州省人民政府辦公廳發(fā)布《貴州省擴大民間投資三年行動(dòng)方案》。這些舉措也是對2025年11月份國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)民間投資發(fā)展的若干措施》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《若干措施》）的具體落實(shí)，旨在進(jìn)一步激發(fā)民間投資活力，推動(dòng)民間投資健康發(fā)展。

　　當前，促進(jìn)民間投資政策正通過(guò)強化全鏈條保障，推動(dòng)民間投資從“規模擴張”向“質(zhì)量提升”轉型，一系列舉措正在逐步形成“民資敢投、產(chǎn)業(yè)升級、經(jīng)濟提質(zhì)”的良性循環(huán)。

　　政策護航激發(fā)投資活力

　　民間投資是反映經(jīng)濟活躍程度的重要風(fēng)向標，對穩增長(cháng)、穩就業(yè)、穩預期具有重要作用。根據國家發(fā)展改革委公布的數據，2025年前三季度，扣除房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)民間投資的民間項目投資同比增長(cháng)2.1%，保持穩定增長(cháng)，其中，基礎設施民間投資同比增長(cháng)7%，制造業(yè)民間投資同比增長(cháng)3.2%，仍保持良好發(fā)展勢頭。

　　當前民間投資發(fā)展還面臨一些難點(diǎn)堵點(diǎn)，《若干措施》從擴大準入、打通堵點(diǎn)、強化保障三個(gè)方面激發(fā)民間投資活力、提升整體投資效益，尤其是在創(chuàng )新方面，引導民間資本有序參與低空經(jīng)濟領(lǐng)域基礎設施建設，支持民營(yíng)龍頭企業(yè)、鏈主企業(yè)、第三方服務(wù)商建設綜合性數字賦能平臺，為產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新和科技發(fā)展提供強有力的支撐。

　　以商業(yè)航天為例，商業(yè)航天在2025年步入高速發(fā)展期，其中民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng )新突破層出不窮。2025年12月份，北京紫微宇通科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“紫微科技”）自主研發(fā)的迪邇五號·中國科技城號（B300-L02）空間試驗器搭載快舟十一號運載火箭，順利進(jìn)入預定軌道高度，發(fā)射任務(wù)取得成功。同月，紫微科技完成B1輪融資，由四川省科創(chuàng )投集團領(lǐng)投，四川興川管理的綿陽(yáng)高創(chuàng )股權投資基金、龍雛基金管理的成都交子經(jīng)開(kāi)新能源汽車(chē)股權投資基金、卓越基金公司管理的成都交投縱橫股權投資基金等跟投。

　　紫微科技董事長(cháng)張曉敏在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，在商業(yè)航天發(fā)展大趨勢下，紫微科技與各方伙伴共建多模態(tài)、多領(lǐng)域的創(chuàng )新合作，讓更多人參與太空應用生態(tài)圈的發(fā)展中來(lái)。B1輪融資將重點(diǎn)用于成都經(jīng)開(kāi)區、綿陽(yáng)游仙區C2000中型貨運飛船的研發(fā)與制造，為公司發(fā)展帶來(lái)積極影響。

　　科技創(chuàng )新領(lǐng)域具有高風(fēng)險、長(cháng)周期、高投入的特征，民間資本往往要承擔較高的投資風(fēng)險。中國城市發(fā)展研究院投資部副主任袁帥對記者表示，此次國務(wù)院常務(wù)會(huì )議圍繞支持民間投資提出多項措施，進(jìn)一步降低企業(yè)融資門(mén)檻和成本，讓民間資本“敢投”。當民間資本不再因融資難題和高風(fēng)險而卻步，將有更多資金流向科技創(chuàng )新和基礎設施領(lǐng)域。

　　基礎設施建設也是政策鼓勵民間投資的重要方向，蘑菇車(chē)聯(lián)信息科技有限公司總裁付強對記者表示：“作為深耕智能交通領(lǐng)域的民營(yíng)企業(yè)，《若干措施》等促進(jìn)民間投資政策的出臺打破了行業(yè)隱性壁壘，為民營(yíng)資本參與智能交通基礎設施建設提供了堅實(shí)保障，讓企業(yè)創(chuàng )新活力與市場(chǎng)資源得以充分釋放?！?/p>

　　付強表示，在鼓勵支持民間資本參與重點(diǎn)領(lǐng)域項目建設的同時(shí)，希望能夠開(kāi)放公共資源，例如，在智能交通領(lǐng)域，逐步推動(dòng)高精度地圖、車(chē)路協(xié)同設備共享，助力民營(yíng)企業(yè)降低成本、加速創(chuàng )新。

　　政策積極將民間投資從“補充角色”提級為“調結構、穩增長(cháng)”的重要力量，把民間投資引導到基礎設施、綠色低碳、數字經(jīng)濟等領(lǐng)域，為消費與制造業(yè)發(fā)展提供了源源不斷的活力。

　　金融助力民間投資“破圈”

　　金融是促進(jìn)民間投資的重要抓手，在激發(fā)市場(chǎng)活力、優(yōu)化資源配置、推動(dòng)經(jīng)濟結構轉型升級等方面發(fā)揮著(zhù)關(guān)鍵作用?！度舾纱胧诽岢?，持續落實(shí)好突破關(guān)鍵核心技術(shù)科技型企業(yè)上市融資、并購重組“綠色通道”政策。積極支持更多符合條件的民間投資項目發(fā)行基礎設施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）。

　　蘇商銀行特約研究員付一夫對記者分析，政策正在通過(guò)“準入擴圍+融資賦能+考核激勵+風(fēng)險緩釋”的四維機制引導民間投資優(yōu)化結構。準入端，政策逐步開(kāi)放鐵路、核電等領(lǐng)域，發(fā)布優(yōu)質(zhì)項目清單。融資端，中央預算內投資與政策性金融工具精準滴灌，推廣“創(chuàng )新積分制”，對科技型企業(yè)給予信貸傾斜，上市“綠色通道”降低了科創(chuàng )企業(yè)直接融資成本。風(fēng)險緩釋上，基建REITs常態(tài)化發(fā)行，盤(pán)活存量資產(chǎn)、縮短投資回收期。此外，地方政策如《貴州省擴大民間投資三年行動(dòng)方案》，設定民間投資占比目標，引導投資向優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集中，形成“國家定方向、地方強落地”的結構優(yōu)化合力。

　　2020年，國家發(fā)展改革委立足暢通投融資循環(huán)、促進(jìn)擴大有效投資，聯(lián)合證監會(huì )啟動(dòng)基礎設施REITs試點(diǎn)；2024年，推動(dòng)進(jìn)入常態(tài)化推薦發(fā)行階段并持續擴圍擴容。截至2025年11月份，國家發(fā)展改革委已累計向證監會(huì )推薦105個(gè)項目，83個(gè)項目已發(fā)行上市，涵蓋了收費公路、清潔能源、城鎮供熱、生態(tài)環(huán)保、倉儲物流、產(chǎn)業(yè)園區、數據中心、租賃住房、水利、消費基礎設施等10個(gè)行業(yè)18種資產(chǎn)類(lèi)型，發(fā)售基金總額共2070億元，預計可帶動(dòng)新項目總投資超1萬(wàn)億元。

　　薩摩耶云科技集團首席經(jīng)濟學(xué)家鄭磊對記者表示，金融方面，中央財政通過(guò)“碳減排支持工具”按貸款額一定比例提供零息再貸款，地方政府對首次產(chǎn)業(yè)化項目給予投資補貼，形成“銀行放貸+財政貼息+地方補貼”的三級杠桿，進(jìn)一步撬動(dòng)了民間資本金參與，顯著(zhù)加快產(chǎn)業(yè)化節奏。

　　隨著(zhù)全國統一大市場(chǎng)建設深化與投融資機制持續優(yōu)化，金融領(lǐng)域持續發(fā)揮“助推器”作用，推動(dòng)民間投資向戰略性新興產(chǎn)業(yè)和基礎設施領(lǐng)域集聚，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展構筑更堅實(shí)的微觀(guān)基礎。