銀行理財子公司正加速下沉縣域市場(chǎng)，密集與各地農商行、城商行等中小銀行開(kāi)展合作。2025年12月以來(lái)，中銀理財、建信理財、招銀理財、民生理財等發(fā)布公告新增代銷(xiāo)合作機構，股份制銀行和城商行理財公司積極布局、動(dòng)作頻繁，國有大行理財公司如中銀理財也新增與廣東南粵銀行、青島銀行、河北滄州農商行等的合作。

《中國銀行業(yè)理財市場(chǎng)季度報告（2025年三季度）》顯示，只有1家理財公司的理財產(chǎn)品僅由母行代銷(xiāo)，31家理財公司的理財產(chǎn)品打通了其他銀行的代銷(xiāo)渠道；2025年9月共有583家機構跨行代銷(xiāo)理財公司發(fā)行的理財產(chǎn)品，較2024年同期增加35家。這說(shuō)明行外代銷(xiāo)已經(jīng)成為理財子公司擴渠道、促增長(cháng)的重要方式。從業(yè)務(wù)模式來(lái)看，拓寬更多銷(xiāo)售渠道有助于分散風(fēng)險、提高市場(chǎng)競爭力。同時(shí)，近年來(lái)城鎮化進(jìn)程加快也催生了縣域理財需求擴大，縣域市場(chǎng)被視為競爭藍海。

不過(guò)，銀行理財子公司要在縣域金融市場(chǎng)闖出一片天空，還需跨越多重挑戰。

一方面，縣域投資者對各類(lèi)理財產(chǎn)品了解相對有限，風(fēng)險偏好較為保守，對凈值型產(chǎn)品接受度較低，保本與剛兌預期仍然存在，這些共同推高了投資者教育成本和需求適配難度。數據顯示，我國銀行理財存續規模2025年一季度末為29.14萬(wàn)億元、二季度末為30.67萬(wàn)億元、三季度末為32.13萬(wàn)億元，固收類(lèi)產(chǎn)品規模和數量占比高，理財投資者選擇偏向穩健。另一方面，監管部門(mén)對銀行主體責任和合規體系建設提出了更嚴格的要求。2025年12月，國家金融監督管理總局發(fā)布《銀行保險機構資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息披露管理辦法》，明確銷(xiāo)售機構作為信息披露義務(wù)人的各項責任；2025年3月印發(fā)的《商業(yè)銀行代理銷(xiāo)售業(yè)務(wù)管理辦法》，要求銀行對代銷(xiāo)產(chǎn)品實(shí)行準入制管理，并建立全流程監測和管理機制。

此外，從縣域金融市場(chǎng)的運行來(lái)看，長(cháng)期深耕縣域市場(chǎng)的中小銀行積累了穩定的高信任度客戶(hù)基礎，彌補了大型銀行的服務(wù)空白，與理財子公司形成優(yōu)勢互補。但中小銀行在專(zhuān)業(yè)人員儲備、科技系統對接、客戶(hù)投訴處理等方面還存在短板。理財子公司集中涌入代銷(xiāo)賽道可能使產(chǎn)品供給同質(zhì)化、難以形成差異化競爭格局，一旦陷入“內卷”將影響行業(yè)長(cháng)期健康發(fā)展。

從長(cháng)遠發(fā)展的角度看，理財子公司奔赴縣域不是簡(jiǎn)單的業(yè)務(wù)下沉，而是匹配市場(chǎng)、專(zhuān)業(yè)服務(wù)、生態(tài)構建的能力闖關(guān)。在監管不斷加強約束、提高違規成本、壓實(shí)機構和從業(yè)人員責任的背景下，理財子公司需要重視產(chǎn)品研發(fā)與投資管理，向合作方輸出投研風(fēng)控、系統建設、專(zhuān)業(yè)培訓等以打通技術(shù)和能力壁壘；中小銀行則需要深耕客戶(hù)觸達和服務(wù)細節，精準洞察特色需求，提高投資者教育和保護水平。只有凝聚多方力量，在嚴守合規底線(xiàn)的基礎上優(yōu)化合作模式、協(xié)同發(fā)揮優(yōu)勢、滿(mǎn)足投資者多元需求，才能更好推動(dòng)理財子公司下沉縣域市場(chǎng)。（作者：尚 咲 來(lái)源：經(jīng)濟日報）