馬云回歸半年，如何成功扭轉市場(chǎng)對于阿里的悲觀(guān)敘事。
61歲的馬云回來(lái)了。
2025年9月16日晚，阿里巴巴創(chuàng )始人馬云身穿深色T恤、頭戴白色鴨舌帽，現身阿里巴巴數字生態(tài)創(chuàng )新園的HHB酒吧，被網(wǎng)友偶遇。
視頻里，馬云和阿里合伙人、螞蟻集團執行副總裁邵曉鋒坐在酒吧沙發(fā)區，看上去心情不錯。當其他顧客將其認出并喊“馬老師好”時(shí)，馬云帶笑揮手致意，隨后戴上了黑色口罩。
HHB音樂(lè )酒吧是馬云于2019年1月創(chuàng )辦，以“平頭哥”（阿里旗下半導體業(yè)務(wù)主體）命名——HHB全稱(chēng)為“Happy Honey Badger”，意思便是“快樂(lè )的平頭哥”。
或非偶然，馬云被偶遇的當晚，阿里巴巴“平頭哥”自研AI芯片PPU亮相央視新聞聯(lián)播，多項參數對標英偉達H20。這也被視為阿里已站在A(yíng)I技術(shù)革命最前沿的信號。
與馬云一起回歸的，是阿里巴巴的股價(jià)和市值。
9月17日，阿里巴巴港股上漲5.28%，報收161.6港元，股價(jià)創(chuàng )近四年來(lái)新高，市值重回3萬(wàn)億港元。
這已不是馬云第一次在阿里巴巴園區被“偶遇”。近日，彭博社援引知情人士消息稱(chēng)：“馬云已開(kāi)始重返阿里巴巴園區，在公司事項中的直接參與度達到了5年來(lái)最高。曾一日三次詢(xún)問(wèn)高級管理層業(yè)務(wù)進(jìn)展，尤其關(guān)注AI業(yè)務(wù)?！?/p>
今年以來(lái)，阿里也有意無(wú)意地，頻繁釋放著(zhù)馬云正在回歸決策一線(xiàn)的信號。
無(wú)論是阿里加大對人工智能的投入傾斜，還是豪擲500億元加碼本地生活服務(wù)，打通淘寶、餓了么、盒馬甚至高德地圖，合力對抗美團、京東，背后都能看到馬云回歸、主導變革的身影。
2019年9月10日，馬云宣布正式退休，卸任阿里巴巴董事局主席。2020年9月30日，馬云退出阿里巴巴董事職務(wù)，正式淡出公眾視野。
馬云歸隱，帶走的還有阿里員工的信心。阿里曾經(jīng)占據85%電商市場(chǎng)份額的電商主業(yè)，不斷失守，市值因此一路走低，陷入漫長(cháng)的低谷期。
2014年阿里在納斯達克上市時(shí)，曾創(chuàng )下250億美元全球最大IPO紀錄，市值一度突破8000億美元。但在過(guò)去5年里，阿里股價(jià)最多時(shí)跌掉了將近80%，市值也曾兩度被拼多多超過(guò)。
2023年底，阿里士氣低迷之際，馬云罕見(jiàn)地在阿里內網(wǎng)發(fā)聲。祝福拼多多的同時(shí)，他也給變革中的阿里打氣：“我更堅信阿里會(huì )變，阿里會(huì )改。所有偉大的公司都誕生在冬天里。AI電商時(shí)代剛剛開(kāi)始，對誰(shuí)都是機會(huì )，也是挑戰?！薄罢l(shuí)都牛X過(guò)，但能為了明天、后天牛X而改革的人，并且愿意付出任何代價(jià)和犧牲的組織才令人尊重?；氐轿覀兊氖姑驮妇?，阿里人，加油！”
但彼時(shí)的馬云，行蹤不定。這番打氣，在阿里內部的回響只是一片悲壯。
當年交棒時(shí)，馬云曾說(shuō)：“退休不等于離開(kāi)阿里。如果阿里需要我，我永遠都會(huì )在?！比缃?，馬云回歸半年，已成功扭轉了市場(chǎng)對于阿里的悲觀(guān)敘事。這也證明了，作為最能“擁抱變化”的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )始人，馬云仍是阿里最重要的精神資產(chǎn)。
今年以來(lái)，馬云多次佩戴工牌出現在阿里園區，并做出多個(gè)重要決策。
2025年4月10日，阿里云新財年啟動(dòng)會(huì )上，馬云曾到場(chǎng)發(fā)表演講。他表示，高科技絕不僅是征服星辰大海，更應該呵護人間煙火?！翱萍嫉囊饬x是要讓人類(lèi)活得更好，活得更有意義，是讓所有的普通人從中受益?！?/p>
AI則是馬云最重視的戰略方向之一。據彭博社報道，馬云極力推動(dòng)阿里向人工智能轉型，強調云計算、自研平頭哥芯片和通義千問(wèn)大模型的重要性，并要求負責人每天匯報最新進(jìn)展。
在組織文化上，重拾創(chuàng )業(yè)精神也是阿里的關(guān)鍵動(dòng)作。今年5月9日，馬云現身阿里總部“創(chuàng )業(yè)公寓”湖畔小屋，現場(chǎng)鼓勵員工堅持創(chuàng )業(yè)精神，持續創(chuàng )新。
湖畔小屋等比例復刻了1999年馬云和創(chuàng )始團隊開(kāi)啟創(chuàng )業(yè)的湖畔花園16幢1單元202室，并把它搬進(jìn)了阿里巴巴全球總部最顯眼的位置。
隨著(zhù)馬云現身阿里園區的頻次增多，阿里戰略調整也在加速。今年8月，阿里將業(yè)務(wù)重新劃分為四大板塊，聚焦于電商、云+AI、國際數字商業(yè)以及菜鳥(niǎo)、釘釘、夸克等多元生態(tài)業(yè)務(wù)。
吳泳銘不僅擔任集團CEO，還兼任淘天集團和云智能集團CEO，權力高度集中，以確保戰略統一執行。同時(shí)，阿里合伙人團隊從26人大幅縮減至17人，權力向業(yè)務(wù)一線(xiàn)負責人集中，以提升公司的決策效率。
戰略聚焦的同時(shí)，阿里開(kāi)始頻繁拋售非核心資產(chǎn)。早在2023年9月，阿里巴巴聯(lián)合創(chuàng )始人蔡崇信接任董事會(huì )主席，吳泳銘出任集團CEO時(shí)，新管理層就迅速確立了“用戶(hù)為先、AI驅動(dòng)”兩大戰略重心。
在這場(chǎng)“斷臂”改革中，最引人注目的就是阿里對高鑫零售和銀泰百貨這兩大實(shí)體零售資產(chǎn)的全面退出，前者的交易金額高達131.38億港元。
進(jìn)入2025年以來(lái)，阿里開(kāi)始不斷打出翻身硬仗。在多方利好消息提振下，阿里股價(jià)今年累計上漲已接近一倍。
在電商主業(yè)上，阿里整合電商、外賣(mài)、酒店與物流，形成新的統一體系。在本地生活領(lǐng)域，今年7月啟動(dòng)的500億元外賣(mài)補貼計劃，已讓淘寶閃購日訂單量突破6000萬(wàn)單，甚至在高峰期單日訂單量突破了1億單。
今年9月10日，在阿里巴巴成立26周年當天，阿里旗下的高德推出了基于用戶(hù)行為產(chǎn)生的榜單“高德掃街榜”。該項目由高德地圖CEO郭寧直接領(lǐng)導，完全從0到1開(kāi)發(fā)，已于9日晚在高德地圖APP內上線(xiàn)，并被放在首頁(yè)的突出位置。
“高德掃街榜不是一個(gè)流量榜，也不是一個(gè)廣告榜，更不是一個(gè)網(wǎng)紅榜，它永不商業(yè)化?！惫鶎幏Q(chēng)。
在本地生活的到店服務(wù)場(chǎng)景中，美團旗下大眾點(diǎn)評的“必吃榜”“必住榜”“必玩榜”，一直是餐飲、酒旅領(lǐng)域的核心評價(jià)體系。而今，高德掃街榜不僅有各地的美食榜單，還針對必去景點(diǎn)、必住酒店打造了年度“狀元榜”，和大眾點(diǎn)評直接形成對壘陣勢。
高盛數據顯示，截至7月，阿里巴巴在內地外賣(mài)市場(chǎng)的占有率為43%，落后于美團47%的份額，但是差距已經(jīng)逐漸縮小。
在馬云重視的AI領(lǐng)域，通義千問(wèn)在實(shí)現全尺寸、全模態(tài)的全面開(kāi)源基礎上，其全球下載量突破了4億次，基于其訓練的衍生模型數量超過(guò)了17萬(wàn)個(gè)，超越了Meta的Llama系列，成為全球最大的開(kāi)源模型家族之一。
今年2月，阿里宣布未來(lái)三年將斥資3800億元人民幣用于A(yíng)I與云基礎設施。將“AI+云”打造成企業(yè)的第二增長(cháng)曲線(xiàn)。今年二季度，阿里云收入增長(cháng)26%，創(chuàng )下數年來(lái)最快增速。
這些AI技術(shù)投入也正作用于淘寶的現有業(yè)務(wù)中。在電商業(yè)務(wù)線(xiàn)，阿里已推出“淘寶問(wèn)問(wèn)”等AI應用，為商家提供“通義千問(wèn)”大模型、“淘寶星辰”視頻生成模型等工具。
除了云和大模型，阿里在半導體領(lǐng)域也進(jìn)展迅猛。據央視報道顯示，中國聯(lián)通已與阿里簽署合同，將在西北新建數據中心部署“平頭哥”AI加速器。自今年年初起，有媒體報道稱(chēng)阿里巴巴已在訓練較小參數AI模型時(shí)，使用自身設計的芯片。
在國際化業(yè)務(wù)上，阿里國際數字商業(yè)集團（AIDC）成為集團中最亮眼的增長(cháng)引擎，2025財年該集團收入同比增長(cháng)29%，達1323億元。其中，速賣(mài)通推出了“Choice”服務(wù)，訂單量占總訂單的70%以上；Trendyol加速向中東歐和海灣地區擴張；Lazada則持續深耕東南亞市場(chǎng)。
此外，阿里旗下的菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò )也在全球加速布局，計劃三年內將海外倉網(wǎng)絡(luò )從100萬(wàn)平方米擴大至200萬(wàn)平方米以上，為電商業(yè)務(wù)出海提供物流保障。
創(chuàng )始人對一家公司的重要性不言而喻，在技術(shù)變革的時(shí)代尤甚，這往往影響著(zhù)一家公司的戰略方向、決策速度以及可撬動(dòng)的資源。
2024年5月，Y Combinator創(chuàng )始人Paul Graham撰寫(xiě)的《創(chuàng )始人模式》一文，不僅在硅谷科技圈引起了很大的關(guān)注，也在國內商界引發(fā)眾多討論。
該文章通過(guò)Airbnb創(chuàng )始人兼CEO Brian Chesky的經(jīng)歷，講述了創(chuàng )始人如果像職業(yè)經(jīng)理人那樣管理公司的糟糕結果，并引出兩種不同的公司經(jīng)營(yíng)方式：創(chuàng )始人模式和職業(yè)經(jīng)理人模式。
在Paul Graham看來(lái)，雇傭優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人并讓他們在崗位中做好本職工作的管理理念是錯誤的，他更推崇的是“創(chuàng )始人模式”。該模式主張CEO應深入參與公司的各項細節，注重微觀(guān)管理，能夠隨時(shí)與員工交流，并可以繞過(guò)常規渠道糾正細節問(wèn)題。
放眼全球，馬斯克就是創(chuàng )始人模式的實(shí)踐者。他將自己描述為一個(gè)“nano manager”，即比“微觀(guān)管理者”更細致的管理者。這種管理方式意味著(zhù)他會(huì )深入到公司的每一個(gè)細節，親自參與決策和操作，這種管理方式也幫助他在新能源汽車(chē)、商業(yè)航天等多個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行創(chuàng )新。
放眼國內，馬云、劉強東等企業(yè)家正越來(lái)越多地活躍在業(yè)務(wù)一線(xiàn)，他們也成為創(chuàng )始人模式的親身實(shí)踐者。從力主投入500億元打響本地生活保衛戰，到推動(dòng)阿里全面轉向AI賽道，再到推動(dòng)阿里組織變革，這些舉動(dòng)背后，是馬云作為創(chuàng )始人，對企業(yè)洞察和魄力的集中體現。
過(guò)去幾年，阿里面對監管環(huán)境變化、激烈的市場(chǎng)競爭、組織架構動(dòng)蕩、股價(jià)持續低迷，失去了舊日的光環(huán)。
馬云的回歸，不僅意味著(zhù)阿里發(fā)展前景走入穩定，更被員工普遍期待，作為最有意愿重塑公司文化的人，阿里的組織創(chuàng )新與活力將被馬云激活，戰略決策進(jìn)程將大大加快。
馬云執掌阿里的時(shí)期，阿里曾一路高歌猛進(jìn)、創(chuàng )造無(wú)數奇跡。他的回歸，也不可避免地讓員工情感與那個(gè)充滿(mǎn)激情和榮耀的時(shí)代重新連接，產(chǎn)生“阿里能夠再次偉大”的強烈預期。
當然，巨大的期望也伴隨著(zhù)巨大的壓力，馬云接下來(lái)的動(dòng)作也將被放到聚光燈下檢視，看他能否將人們對阿里的信心，轉化為實(shí)實(shí)在在的二次增長(cháng)。
