可以預見(jiàn)的是，宏觀(guān)政策加力實(shí)施，將為經(jīng)濟增長(cháng)和物價(jià)穩定營(yíng)造更好的貨幣金融環(huán)境，也有助于加快形成消費和投資相互促進(jìn)的良性循環(huán)，推動(dòng)供給和需求實(shí)現更高水平動(dòng)態(tài)平衡。

　　來(lái)自國家統計局的數據顯示，11月份居民消費價(jià)格指數（CPI）同比上漲0.2%，漲幅比上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；PPI同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.4個(gè)百分點(diǎn)。整體上看，我國物價(jià)保持溫和回升態(tài)勢，但仍處于偏低狀態(tài)，反映出經(jīng)濟運行仍面臨有效需求不足、社會(huì )預期偏弱等挑戰，擴內需穩預期需要持續發(fā)力。

　　今年以來(lái)，CPI在低位運行中波動(dòng)回升。分月度看，1月份，受上年同期對比基數較高影響，CPI同比下降0.8%；2月份，春節因素影響CPI同比上漲0.7%；3月份至6月份，消費市場(chǎng)運行總體平穩，CPI同比漲幅在0.1%至0.3%之間；7月份、8月份，受暑期出行增加和高溫多雨天氣等因素影響，CPI同比漲幅分別擴大至0.5%和0.6%；9月份，受上年同期對比基數走高影響，CPI同比漲幅有所回落，上漲0.4%；10月份、11月份，受食品價(jià)格漲幅回落影響，CPI分別同比上漲0.3%和0.2%。

　　分季度來(lái)看，存量政策和一攬子增量政策協(xié)同發(fā)力、加快落實(shí)，對有效需求和宏觀(guān)經(jīng)濟的拉動(dòng)作用逐步顯現，物價(jià)水平溫和回升的態(tài)勢更加明顯。一季度CPI同比持平，二季度上漲0.3%，三季度上漲0.5%，呈現出逐季走高的特征。工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數（PPI）方面，一季度同比下降2.7%，二季度下降1.6%、三季度下降1.8%，總體上看降幅在收窄。

　　扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI更能反映宏觀(guān)經(jīng)濟運行態(tài)勢。據測算，11月份核心CPI同比上漲0.3%，漲幅比上月擴大0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續兩個(gè)月改善。在生產(chǎn)領(lǐng)域，房地產(chǎn)、基建項目加快推進(jìn)，工業(yè)品需求有所恢復，11月份PPI環(huán)比由上月下降0.1%轉為上漲0.1%，自今年6月份以來(lái)首次轉正，連續3個(gè)月回升。物價(jià)走勢的邊際變化顯示，市場(chǎng)信心和預期在增強，經(jīng)濟向上向好的積極因素累積增多。

　　物價(jià)是宏觀(guān)經(jīng)濟運行的“溫度計”、市場(chǎng)配置資源的“風(fēng)向標”，也是微觀(guān)經(jīng)營(yíng)的“指揮棒”，過(guò)高或過(guò)低都不利于經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展。物價(jià)水平下降短期看有利于減少消費者負擔，但如果物價(jià)水平持續低位運行，企業(yè)“增收不增利”，“內卷式”競爭加劇，擴大投資動(dòng)力減弱，進(jìn)而會(huì )造成就業(yè)機會(huì )減少、工資收入增長(cháng)放緩。物價(jià)水平過(guò)低也會(huì )抬高實(shí)際利率，可能對經(jīng)濟活動(dòng)形成抑制。受物價(jià)低迷拖累，經(jīng)濟名義增速表現不及實(shí)際增速，GDP平減指數自2023年第二季度已連續6個(gè)季度下降。央行發(fā)布的2024年第三季度中國貨幣政策執行報告提出，“把促進(jìn)物價(jià)合理回升作為把握貨幣政策的重要考量，推動(dòng)物價(jià)保持在合理水平”。

　　物價(jià)本質(zhì)上反映的是供需關(guān)系。最新召開(kāi)的中央政治局會(huì )議在部署2025年經(jīng)濟工作時(shí)提出，“實(shí)施更加積極有為的宏觀(guān)政策”，將貨幣政策取向定調從“穩健”調整至“適度寬松”，并把“要大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求”放在各項具體工作的首位?？梢灶A見(jiàn)的是，宏觀(guān)政策加力實(shí)施，將為經(jīng)濟增長(cháng)和物價(jià)穩定營(yíng)造更好的貨幣金融環(huán)境，也有助于加快形成消費和投資相互促進(jìn)的良性循環(huán)，推動(dòng)供給和需求實(shí)現更高水平動(dòng)態(tài)平衡。

　　展望下一階段，政策效應持續釋放疊加四季度消費旺季拉動(dòng)，CPI有望延續溫和回升態(tài)勢。歲末年初，針對物價(jià)的結構性變化，要做好民生類(lèi)商品的保供穩價(jià)，守好百姓的“米袋子”“菜籃子”。從中長(cháng)期看，隨著(zhù)我國經(jīng)濟持續回升向好，產(chǎn)業(yè)轉型升級穩步推進(jìn)，新需求新動(dòng)能不斷形成，市場(chǎng)供需關(guān)系將更加趨于均衡，物價(jià)保持基本穩定有堅實(shí)基礎。 （作者：熊麗 來(lái)源：經(jīng)濟日報）