資產(chǎn)負債率并非評判企業(yè)財務(wù)穩健的唯一指標，負債結構和資產(chǎn)結構等因素同樣重要;

　　科技企業(yè)通常需要投入大量資金用于研發(fā)和市場(chǎng)推廣，保持一定的負債水平是合理且必要的;

　　科技企業(yè)適當負債擴大經(jīng)營(yíng)，是活力激發(fā)、信心提升的信號。

　　近期，有關(guān)科技企業(yè)負債的話(huà)題引發(fā)較多關(guān)注。有的文章過(guò)分夸大債務(wù)，甚至唱衰負債企業(yè)；有的談債色變，誤讀科技企業(yè)合理負債等。這些都給企業(yè)合理經(jīng)營(yíng)以及上下游產(chǎn)業(yè)鏈信心帶來(lái)負面影響，亟待正本清源。

　　首先要明確的是，資產(chǎn)負債率并非評判企業(yè)財務(wù)穩健的唯一指標，負債結構和資產(chǎn)結構等因素同樣重要。資產(chǎn)負債率是負債總額除以資產(chǎn)總額得出的百分比，即負債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。一般認為，企業(yè)資產(chǎn)負債率的適當水平為40%至60%。同時(shí)，還應分析負債企業(yè)的資產(chǎn)結構，即是否有一定現金及可變現的流動(dòng)資產(chǎn)，具備足夠的償債能力。事實(shí)上，企業(yè)資產(chǎn)負債率與行業(yè)、規模、資產(chǎn)、現金流、債務(wù)期限等因素都緊密相關(guān)。如果企業(yè)資產(chǎn)負債率處于適當水平，又具備足夠償債能力，那就在可控范圍內，符合經(jīng)營(yíng)預期，是企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)行為，人們對這樣的合理負債不必大驚小怪。

　　其次高負債率也不意味著(zhù)企業(yè)就會(huì )陷入危機，這往往是企業(yè)發(fā)展戰略的重要一環(huán)?？萍计髽I(yè)通常需要投入大量資金用于研發(fā)和市場(chǎng)推廣，保持一定的負債水平是合理且必要的。比如，公開(kāi)數據顯示，2023年，戴爾公司的資產(chǎn)負債率為102.81%，比亞迪、上汽集團、長(cháng)城汽車(chē)的資產(chǎn)負債率分別為77.86%、65.94%、65.96%；蘋(píng)果公司已連續3年資產(chǎn)負債率超過(guò)80%，波音公司資產(chǎn)負債率更是連續多年超過(guò)100%。這些企業(yè)在負債的同時(shí)創(chuàng )造出巨大的價(jià)值，雖然投資研發(fā)、回購股份、開(kāi)拓市場(chǎng)等舉措帶來(lái)一定債務(wù)，但也助力企業(yè)走向更長(cháng)遠良性發(fā)展，并為所屬行業(yè)的突破創(chuàng )新作出了重要貢獻。

　　還要看到，科技企業(yè)適當負債擴大經(jīng)營(yíng)，是活力激發(fā)、信心提升的信號。在全球經(jīng)濟增長(cháng)放緩的大環(huán)境下，我國一些科技企業(yè)仍通過(guò)適當負債，堅持加強關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)，進(jìn)行多元化布局，構建生態(tài)優(yōu)勢，這不僅是謀求自身長(cháng)遠發(fā)展，也是對中國經(jīng)濟形勢向好充滿(mǎn)信心。同時(shí)，這也有利于市場(chǎng)要素流動(dòng)，支持實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，增強市場(chǎng)信心，激發(fā)企業(yè)活力。前不久，國際貨幣基金組織（IMF）上調今年中國經(jīng)濟增長(cháng)預期，充分說(shuō)明國際社會(huì )也看好中國經(jīng)濟轉型升級和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的新動(dòng)能。

　　打鐵還需自身硬，科技企業(yè)當務(wù)之急仍是練好內功?？萍紕?chuàng )新是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素。企業(yè)是創(chuàng )新的主體，科技企業(yè)要發(fā)揮更大力量，推動(dòng)加強科技創(chuàng )新特別是原創(chuàng )性、顛覆性科技創(chuàng )新，加快實(shí)現高水平科技自立自強，通過(guò)科技創(chuàng )新催生新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動(dòng)能，激發(fā)新質(zhì)生產(chǎn)力。關(guān)鍵核心技術(shù)是要不來(lái)、買(mǎi)不來(lái)、討不來(lái)的。當前，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革正在重構全球創(chuàng )新版圖、重塑全球經(jīng)濟結構，如果科技企業(yè)因為擔心負債就放緩創(chuàng )新腳步，那才是舍本逐末，放棄了企業(yè)的立身之本，也不利于我國經(jīng)濟創(chuàng )新發(fā)展。

　　為企業(yè)營(yíng)造一個(gè)良好輿論環(huán)境，是當下的迫切需要。近兩年來(lái)，向企業(yè)家“潑臟水”、給企業(yè)“扣帽子”的現象時(shí)有發(fā)生，給一些企業(yè)乃至我國經(jīng)濟發(fā)展都帶來(lái)了不良影響?？浯蟪醋骺萍计髽I(yè)負債問(wèn)題也是其中之一，給一些本在埋頭苦干的企業(yè)造成困擾，影響企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)，擾亂社會(huì )投資預期。只有減少這些雜音噪聲，為企業(yè)營(yíng)造更好發(fā)展環(huán)境，才能推動(dòng)科技企業(yè)勇于創(chuàng )新、敢于變革，讓新質(zhì)生產(chǎn)力的創(chuàng )新源泉充分涌流、創(chuàng )造活力持續迸發(fā)?。ㄗ髡?黃鑫 來(lái)源：經(jīng)濟日報）