無(wú)論是突破“卡脖子”技術(shù)，還是培育未來(lái)產(chǎn)業(yè)新動(dòng)能，耐心資本都是科創(chuàng )長(cháng)跑中極為重要的支撐力量。此次中共中央政治局會(huì )議提出“壯大耐心資本”，對于創(chuàng )投行業(yè)可持續發(fā)展和新質(zhì)生產(chǎn)力培育，意義重大。

　　這些天，金融專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)“耐心資本”一下子火了。4月30日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì )議，除了強調“要因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”外，還提出“要積極發(fā)展風(fēng)險投資，壯大耐心資本”，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

　　耐心資本之所以成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，與其自身特征分不開(kāi)。作為一種長(cháng)期投資資本，耐心資本看重的是未來(lái)、投資的是價(jià)值，對市場(chǎng)風(fēng)險有較高承受力，且對資本回報有著(zhù)較長(cháng)期限的展望。它通常不受市場(chǎng)短期波動(dòng)的干擾，能夠為投資項目提供長(cháng)期而穩定的資金支持。正因為此，人們也把耐心資本稱(chēng)為“時(shí)間的朋友”，也是陪伴“硬科技”長(cháng)跑的親密搭檔。

　　耐心資本能夠出現在如此高規格會(huì )議上，其深意值得思考。市場(chǎng)人士分析認為，既然中央提出要“壯大耐心資本”，說(shuō)明當前我國的耐心資本還不夠大不夠強，需要采取更加積極有效的措施，讓更多長(cháng)期資本變?yōu)槟托馁Y本。中國證券監督管理委員會(huì )主要負責人就曾提出，“鼓勵投資機構強化逆周期投資策略，進(jìn)而強化‘耐心資本’的力量”。全國社?；鹄硎聲?huì )、國務(wù)院國資委等部門(mén)相關(guān)負責人也在多個(gè)場(chǎng)合強調，要“促使長(cháng)期資本成為‘耐心資本’”“國有資本要當好‘長(cháng)期資本’‘耐心資本’‘戰略資本’”。

　　更重要的是，在培育壯大新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵時(shí)期，作為市場(chǎng)穩定器、經(jīng)濟發(fā)展助推器的耐心資本，將起到不可或缺的作用。

　　科技創(chuàng )新是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素之一，耐心資本通過(guò)為技術(shù)創(chuàng )新、傳統產(chǎn)業(yè)升級、新產(chǎn)業(yè)培育提供穩定的資本支持，滿(mǎn)足了新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展需求。與此同時(shí)，很多原創(chuàng )性、顛覆性的科技創(chuàng )新活動(dòng)，往往伴隨著(zhù)很大的不確定性風(fēng)險，也難以產(chǎn)生立竿見(jiàn)影的投資回報。耐心資本的出現及時(shí)彌補了短期資本“快進(jìn)快出”的弊端，讓很多科創(chuàng )企業(yè)避免了融資難、融資貴的煩惱，可以更加專(zhuān)注于科創(chuàng )研發(fā)。從這個(gè)意義上看，耐心資本是加快培育壯大新質(zhì)生產(chǎn)力的重要引擎之一。

　　從更高層面看，通過(guò)金融高效賦能新質(zhì)生產(chǎn)力，不僅是深化金融供給側結構性改革的重要內容，也是貫徹落實(shí)中央金融工作會(huì )議精神的重要行動(dòng)。業(yè)內人士普遍認為，在加快新質(zhì)生產(chǎn)力培育發(fā)展過(guò)程中，科技與金融同等重要，而積極發(fā)展風(fēng)險投資、共同壯大耐心資本，正是金融行業(yè)向新向實(shí)轉型發(fā)展的關(guān)鍵所在。

　　發(fā)展壯大耐心資本，需要政府、市場(chǎng)、投資機構等多方協(xié)同發(fā)力。目前，國內不少地方已開(kāi)始探索壯大耐心資本的方式路徑，綜合各地經(jīng)驗做法看，至少要在三方面持續發(fā)力：一是要積極引導耐心資本“投早、投小、投硬科技”，把資本偏好與服務(wù)國家戰略結合起來(lái)；二是要鼓勵社保資金、保險資金等長(cháng)期資金參與到耐心資本中來(lái)，引導投資方更加關(guān)注企業(yè)的長(cháng)期價(jià)值，收獲長(cháng)期而穩定的投資回報；三是要加強行業(yè)自律和監管，通過(guò)完善行業(yè)規范和監管機制，保障投資者的權益，提高行業(yè)透明度和公信力，促進(jìn)行業(yè)生態(tài)建設，助力經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

　　無(wú)論是突破“卡脖子”技術(shù)，還是培育未來(lái)產(chǎn)業(yè)新動(dòng)能，耐心資本都是科創(chuàng )長(cháng)跑中極為重要的支撐力量。此次中共中央政治局會(huì )議提出“壯大耐心資本”，真正抓住了行業(yè)發(fā)展的痛點(diǎn)和難點(diǎn)，對于創(chuàng )投行業(yè)可持續發(fā)展和新質(zhì)生產(chǎn)力培育，意義重大。后續，期待實(shí)操細則能盡快發(fā)布，讓耐心資本在新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展之路大顯身手。 （作者：顧陽(yáng) 來(lái)源：經(jīng)濟日報）