隨著(zhù)貨幣政策效用逐漸遞減，以及一些國家和地區疫情反復，近期各方關(guān)于加強財政政策的呼聲正在增大。如何用好這兩種政策有效促進(jìn)經(jīng)濟復蘇，不僅需要考慮疫情防控等前提條件，也考驗著(zhù)決策者的智慧和耐心。事實(shí)上，只有在疫情得到有效控制的前提下，財政和貨幣政策才能真正發(fā)揮作用

　　今年以來(lái)，為應對新冠肺炎疫情，多國央行不約而同地通過(guò)放寬貨幣政策為市場(chǎng)注入流動(dòng)性，這為穩定經(jīng)濟提供了有效助力。隨著(zhù)貨幣政策效用逐漸遞減，以及一些國家和地區疫情反復，近期各方關(guān)于加強財政政策的呼聲正在增大。如何用好這兩種政策有效促進(jìn)經(jīng)濟復蘇，不僅需要考慮疫情防控等前提條件，也考驗著(zhù)決策者的智慧和耐心。

　　日前，國際金融論壇第17屆全球年會(huì )在廣州開(kāi)幕。多位具有財長(cháng)、央行行長(cháng)背景的專(zhuān)家在發(fā)言中呼吁，全球應從財政政策和貨幣政策兩方面來(lái)協(xié)調和應對疫情帶來(lái)的系統性風(fēng)險。專(zhuān)家認為，全球央行普遍面臨的低利率甚至負利率的局面，雖然壓縮了貨幣政策的實(shí)施空間，但也大幅度降低了政府的融資成本，為財政政策有效實(shí)施帶來(lái)了機遇，特別是減稅降費、擴大失業(yè)補助金等財政政策可以成為重點(diǎn)方向。

　　論壇上的一些觀(guān)點(diǎn)具有代表性。如亞洲基礎設施投資銀行首席經(jīng)濟學(xué)家埃里克·博格洛夫稱(chēng)，央行政策的有效性越來(lái)越低，現在需要一些有針對性的財政政策和貨幣政策配合。歐洲理事會(huì )首任主席、比利時(shí)前首相范龍佩則表示，當新冠肺炎疫情暴發(fā)時(shí)，歐盟很快轉向擴張政策，就是為了應對危機所帶來(lái)的負面影響，“最有效的政策莫過(guò)于加大財政刺激，與貨幣政策形成互補”。在11月中旬舉行的歐洲央行年度論壇上，美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾、歐洲央行行長(cháng)克里斯蒂娜·拉加德和英國央行行長(cháng)安德魯·貝利在發(fā)言時(shí)都不約而同地表達了對財政政策的青睞。

　　但是，“理想很豐滿(mǎn)、現實(shí)很骨感”。國際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃不久前撰文指出：“增長(cháng)不確定性仍然很高，部分疫情抬頭的經(jīng)濟體增長(cháng)勢頭放緩，財政政策支持逐步減弱�！北容^典型的例子，是美國財政部和美聯(lián)儲近期分歧中所反映出的政策協(xié)同困難。

　　美聯(lián)儲主席鮑威爾日前在多個(gè)場(chǎng)合“力挺”財政政策。11月上旬他曾對外表示：“如果我們能在適當的時(shí)候獲得哪怕是些許的額外財政支持，那么我們就會(huì )迎來(lái)更加強勁的復蘇�！笨紤]到美聯(lián)儲自3月下旬已經(jīng)宣布不設額度上限的量化寬松政策，這一判斷似在情理之中。

　　不過(guò)，美聯(lián)儲的觀(guān)點(diǎn)似乎并未得到美國財政部的認同。美財長(cháng)姆努欽在11月中旬致信鮑威爾稱(chēng)，美聯(lián)儲一系列由財政部支持的便利工具已經(jīng)實(shí)現了當初設立的目的，待12月31日授權到期后，支持多個(gè)救濟項目的資金將不會(huì )續期。姆努欽在信中還要求美聯(lián)儲返還未使用的約4000億美元資金。雖然美聯(lián)儲最終不得不同意財政部的要求，但仍引起了頗多非議。分析指出，美國財政赤字飆升給財政政策運用掣肘頗多，美國新一輪財政救助方案難產(chǎn)，除了其國內政治因素影響之外，“巧婦難為無(wú)米之炊”恐怕也是個(gè)重要原因。

　　對于美國經(jīng)濟而言，還有更大風(fēng)險需要面對。摩根大通日前發(fā)布報告指出，由于疫情遲遲沒(méi)有緩解，美國經(jīng)濟“面臨著(zhù)活動(dòng)限制日益增加的不利因素”。這也表明，只有在疫情得到有效控制的前提下，財政和貨幣政策才能真正發(fā)揮作用。（作者：連 俊 來(lái)源：經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)）