今年全國兩會(huì )，貨幣政策是代表委員們關(guān)注的焦點(diǎn)。政府工作報告提出，要正確把握宏觀(guān)政策取向，繼續實(shí)施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。穩健的貨幣政策要松緊適度。在穩健的基調下，貨幣政策如何做到松緊適度？

　　穩貨幣不搞“大水漫灌” 

　　穩健的貨幣政策要松緊適度，這在全國政協(xié)常委、全國政協(xié)經(jīng)濟委員會(huì )副主任楊偉民看來(lái)，就是要保持廣義貨幣（M2）以及社會(huì )融資規模的增長(cháng)與名義GDP增長(cháng)相適應，保證流動(dòng)性合理充裕，符合經(jīng)濟發(fā)展需要。

　　今年的貨幣政策少了“中性”二字。對此，全國人大代表，中國人民銀行成都分行行長(cháng)、黨委書(shū)記周曉強認為，這并不意味著(zhù)貨幣政策放松，而是要更加精準、更加靈活。

　　“既要堅決不搞‘大水漫灌’，又要松緊適度，增強針對性和精準性�！敝軙詮姶�表認為，貨幣政策的調整是為了適應經(jīng)濟發(fā)展對貨幣、信貸的需求，這需要提高信貸投放的精準性。

　　2018年，市場(chǎng)資金面“偏緊”，實(shí)體經(jīng)濟融資難融資貴問(wèn)題更為凸顯�！斑^(guò)去通道業(yè)務(wù)將表內業(yè)務(wù)調出表外，部分貸款流向了房地產(chǎn)、過(guò)剩產(chǎn)能等領(lǐng)域�！敝軙詮姶�表認為，對于正常、合理的需求，可以適當保留部分表外業(yè)務(wù)，但要把資金引流至符合經(jīng)濟發(fā)展戰略、符合民生需求的領(lǐng)域。

　　“去年，社融當中的委托貸款、信托貸款和票據融資等大幅縮減，這些恰恰是民營(yíng)企業(yè)的重要融資渠道，今年這種情況有望得到很大程度改善�！睏顐ッ裎瘑T說(shuō)。

　　3月7日，人大黑龍江代表團舉行全體會(huì )議，審議政府工作報告，審查計劃報告和預算報告。全國人大代表冷友斌（中）就穩健的貨幣政策發(fā)言。經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)記者 李景錄攝

　　暢通小微企業(yè)融資渠道 

　　“貨幣政策的難點(diǎn)和重點(diǎn)在于傳導機制，金融體系要與實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展相適應�！睏顐ッ裎瘑T說(shuō)。

　　政府工作報告提出，疏通貨幣政策傳導渠道，保持流動(dòng)性合理充裕，有效緩解實(shí)體經(jīng)濟特別是民營(yíng)和小微企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題，防范化解金融風(fēng)險。在楊偉民委員看來(lái)，穩健的貨幣政策關(guān)鍵在于將資金“活水”引流至小微企業(yè)。暢通貨幣政策傳導機制，目的在于滿(mǎn)足民營(yíng)和小微企業(yè)的實(shí)際資金需求，而不僅僅是盯著(zhù)流動(dòng)性總量。

　　政府工作報告提出，今年國有大型商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款要增長(cháng)30%以上。楊偉民委員表示，這一舉措的落地，將極大緩解民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題。全國政協(xié)委員、中國投資有限責任公司首席風(fēng)險官趙海英認為，單靠市場(chǎng)之手，可能導致一些需要金融資源的市場(chǎng)主體得不到流動(dòng)性，此時(shí)就需要政府之手發(fā)揮作用。

　　楊偉民委員指出，推進(jìn)金融供給側結構性改革，首先要提高直接融資比重；其次要改善金融體系結構，以更好適應多種所有制經(jīng)濟并存的多元實(shí)體經(jīng)濟。

　　“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，必須完善金融體系生態(tài)鏈，打通微循環(huán)�！壁w海英委員強調，為了提升貨幣政策傳導的有效性，必須促進(jìn)金融體系發(fā)展、完善金融機構、增加金融產(chǎn)品供給。

　　3月7日，全國政協(xié)經(jīng)濟界在駐地舉行聯(lián)組會(huì )議，討論政府工作報告。全國政協(xié)委員江浩然（中）在發(fā)言中表示，應堅持市場(chǎng)化法治化原則，防止突擊式地給民企放貸。 經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)記者 高興貴攝

　　穩步推進(jìn)利率匯率改革

　　政府工作報告提出，深化利率市場(chǎng)化改革，降低實(shí)際利率水平。完善匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

　　當前，完善匯率形成機制的重點(diǎn)是推進(jìn)“兩軌并一軌”，即推動(dòng)存貸款基準利率與貨幣市場(chǎng)利率逐漸統一。周曉強代表認為，盡管利率市場(chǎng)化改革已推行多年，但存貸款利率仍然通過(guò)一種行業(yè)自律的形式，在全國市場(chǎng)利率定價(jià)自律機制的約束下浮動(dòng)。推行“兩軌并一軌”需要完善市場(chǎng)化的利率形成、調控和傳導機制，降低市場(chǎng)對央行貨幣政策的過(guò)度解讀，保障央行調控市場(chǎng)利率的有效性。

　　近年來(lái)，在匯率方面，央行還啟動(dòng)了逆周期因子。周曉強代表認為，引入逆周期因子的主要目的在于管理匯率雙向預期，使人民幣匯率短期波動(dòng)和長(cháng)期走勢具有一致性，傳遞穩定匯率的信號。

　　“利率、匯率市場(chǎng)化改革應協(xié)調推進(jìn)�！睏顐ッ裎瘑T表示，要綜合考慮國內和國際情況，不能為了市場(chǎng)化而市場(chǎng)化；同時(shí)，也要結合國內經(jīng)濟形勢實(shí)際狀況，服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展。

　　全國政協(xié)委員、南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)院常務(wù)副院長(cháng)范小云認為，人民幣匯率形成機制改革總體上堅持了市場(chǎng)化方向，這既有好處，但也存在著(zhù)風(fēng)險。一方面，對于中國這樣的大型開(kāi)放經(jīng)濟體來(lái)說(shuō)，匯率市場(chǎng)化程度提高，有助于提高央行貨幣政策的獨立性；另一方面，如果匯率彈性過(guò)大，有可能導致匯率大幅波動(dòng)，也會(huì )加大金融風(fēng)險。

　　去年，人民幣匯率下行壓力一度較大。但自11月份以來(lái)，人民幣走出一波反轉行情�！敖衲暌詠�(lái)，雖然人民幣匯率走勢較好，但國內外形勢仍較復雜，匯改不能操之過(guò)急�！狈缎≡莆瘑T認為，應保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，避免大幅波動(dòng)；待宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境比較平穩時(shí)，再進(jìn)一步深化人民幣匯率形成機制改革�！皥猿謪R率市場(chǎng)化改革的可控性，是比較理性的選擇�！保ń�(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)記者 陳果靜 胡達聞 劉 暢）

 

2019全國兩會(huì )專(zhuān)題報道