經(jīng)濟日報倫敦電 （記者 蔣華棟）日前，全球管理咨詢(xún)公司麥肯錫發(fā)布《2016年資本市場(chǎng)和投資銀行：艱難的選擇和大膽的行動(dòng)》研究認為，自國際金融危機之后，資本市場(chǎng)和投資銀行業(yè)面臨低收益、高成本的一系列挑戰。面對未來(lái)更為不利的競爭環(huán)境，全球主要銀行需要從根本上調整當前已經(jīng)不再適合的經(jīng)營(yíng)模式。

　　報告顯示，截至目前，全球前十大投資銀行已連續3年收入下降。其中，股票和投資銀行業(yè)務(wù)收入在過(guò)去3年中呈現增長(cháng)態(tài)勢，但是固定收益、外匯和大宗商品業(yè)務(wù)收入不斷下降。2015年，全球前10大銀行的固定收益、外匯和大宗商品業(yè)務(wù)收入占總體收入的46%，相比于2010年的61%已經(jīng)大幅下降。同時(shí)，2015年整個(gè)行業(yè)內上述業(yè)務(wù)板塊的市凈率只有0.6倍。如果按照整個(gè)行業(yè)的股票市值計算，固定收益、外匯和大宗商品業(yè)務(wù)部門(mén)虧損總額高達1050億美元。路透社日前公布數據顯示，受監管規定調整及緊縮因素影響，全球12大投資銀行2015年來(lái)自固定收益、外匯和大宗商品交易收入為699億美元，不僅較上年下降9%，更遠低于5年前的1091億美元。

　　報告分析認為，當前，全球銀行業(yè)受到新的監管環(huán)境要求，增加資本和流動(dòng)性的監管要求使得傳統資本市場(chǎng)和投資銀行業(yè)務(wù)資本成本大幅上升；市場(chǎng)環(huán)境日趨復雜化，超低利率環(huán)境和低速增長(cháng)的全球宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境持續沖擊各大銀行的收入，致使銀行業(yè)盈利最為豐厚的固定收益、外匯和大宗商品業(yè)務(wù)不斷縮減。此外，訴訟成本和市場(chǎng)波動(dòng)，也迫使銀行進(jìn)行重組、裁員。

　　面對嚴峻的市場(chǎng)環(huán)境，越來(lái)越多的銀行開(kāi)始節省開(kāi)支、縮減業(yè)務(wù)，甚至從部分業(yè)務(wù)中退出。展望未來(lái)，報告認為，在當前數字金融和金融科技產(chǎn)業(yè)崛起的背景下，傳統銀行業(yè)面臨越來(lái)越多非銀行業(yè)務(wù)的挑戰，各大銀行面臨的生存環(huán)境進(jìn)一步惡化。

　　為此，越來(lái)越多的銀行開(kāi)始尋求轉變業(yè)務(wù)模式，全球資本市場(chǎng)和投資銀行業(yè)因而面臨新一輪調整。麥肯錫認為資本市場(chǎng)和投資銀行業(yè)在未來(lái)3年到5年內將呈現出全新的市場(chǎng)結構。其中，主要將呈現四類(lèi)經(jīng)營(yíng)模式：一是提供全領(lǐng)域產(chǎn)品和服務(wù)的全球性銀行，預計全球范圍內數量?jì)H有3家到5家；二是專(zhuān)注于特定產(chǎn)品和服務(wù)的全球性銀行，數量大約在8家到12家；三是具有強大資本市場(chǎng)和投資銀行業(yè)務(wù)能力的國家或地區商業(yè)銀行；四是非銀行金融機構也將越來(lái)越多地滲透到這一產(chǎn)業(yè)之中。

　　報告認為，在這一市場(chǎng)調整中，各大銀行應該根據自身的情況調整轉型。首先要確定合適的商業(yè)模式預期，縮減產(chǎn)品設置，精簡(jiǎn)客戶(hù)構成和收縮分支機構，同時(shí)加大成本結構調整力度。未來(lái)各大銀行還需要大規模削減成本和轉變業(yè)務(wù)模式。在價(jià)格競爭激烈的形勢下，各大銀行必須建立各自特有的服務(wù)能力和產(chǎn)品，以滿(mǎn)足客戶(hù)更為細分的市場(chǎng)需求。在這一過(guò)程中，各大銀行要更加重視提升數據使用和分析能力，更多利用金融科技，推進(jìn)電子交易和分銷(xiāo)。