卓創(chuàng )資訊 王能

　　據卓創(chuàng )資訊了解，發(fā)改委將于10日凌晨下調國內汽柴油最高零售限價(jià)，幅度分別為汽油330元/噸，約為0.24元/升；柴油310元/噸，約為0.26元/升。此為成品油市場(chǎng)本年度內連續兩次漲價(jià)后的首次下調。

　　調價(jià)前：國際油價(jià)跌跌不休，國內市場(chǎng)量?jì)r(jià)齊跌

　　歐元區前景不明、美國就業(yè)數據低迷，一系列的利空消息讓國際油價(jià)從五月開(kāi)始“跌跌不休”。據卓創(chuàng )監測數據顯示，自3月20日調價(jià)后，紐約輕質(zhì)原油(96.43,-0.58,-0.60%)期貨已累計下跌10.26美元/桶，北海布倫特原油期貨累計跌幅也達11.47美元/噸，跌幅均近10%。

　　轉眼國內，自3月20日上調600元/噸后，成品油市場(chǎng)疲軟態(tài)勢一直延續至今。據卓創(chuàng )監測數據顯示，上次調價(jià)后的短短36個(gè)工作日中，國內0#柴油平均跌幅在300元/噸左右，現主流成交價(jià)格多在批發(fā)限價(jià)以下；93#汽油行情較為穩定，跌幅也高達200元左右。

　　而銷(xiāo)售方面，市場(chǎng)終端需求恢復較慢，均未達到往年同期水平，而社會(huì )單位前期低價(jià)庫存較多，主以消化庫存為主，故調價(jià)后至今，主營(yíng)批發(fā)環(huán)節銷(xiāo)售持續清淡，價(jià)格承壓下滑，上月銷(xiāo)售任務(wù)均欠量較多，而受批零價(jià)差太大影響，主營(yíng)柴油零售環(huán)節走貨也受到抑制。

　　調價(jià)后

　　一 短期市場(chǎng)將進(jìn)行階段性補庫，行情或有一定好轉

　　據卓創(chuàng )了解，自上次調價(jià)后，商家多持續處于消化庫存階段，主營(yíng)價(jià)格不斷下滑令商家操作謹慎，按需定進(jìn)，目前社會(huì )庫存整體地位，部分終端客戶(hù)及民營(yíng)加油站均需補庫操作。故調價(jià)落實(shí)后，短期內，業(yè)者多有可能會(huì )適量補庫，汽柴油行情或會(huì )受到短時(shí)提振。

　　二 三地變化率仍有持續下探可能，業(yè)者心態(tài)仍將承壓

　　據卓創(chuàng )數據監測模型顯示，若后期三地原油均價(jià)維持目前價(jià)格水平或繼續震蕩下滑，重新計算的三地變化率仍將繼續下行，并最快將于5月底再次跌破-4%；而若三地原油均價(jià)小幅上漲2美元，那么三地變化率將于6月初跌破-4%。據卓創(chuàng )了解，目前美國經(jīng)濟增速放緩、歐洲多個(gè)經(jīng)濟體面臨二次衰退，使全球經(jīng)濟形勢不樂(lè )觀(guān)，原油市場(chǎng)難尋利好，因此未來(lái)國際油價(jià)下跌的可能性仍較大。

　　綜合來(lái)看，若后期原油維持小幅震蕩，那么三地變化率仍將持續處于下滑通道，市場(chǎng)新一輪的看空情緒仍將滋生，商家進(jìn)購信心不足，市場(chǎng)行情仍難有好轉。

　　三 主營(yíng)價(jià)格或會(huì )適量小幅下調，但中長(cháng)期來(lái)看仍難維穩

　　雖目前多數地區主營(yíng)柴油價(jià)格已處于批發(fā)限價(jià)以下，但由于需求疲軟，故政策調價(jià)出臺后，主營(yíng)銷(xiāo)售價(jià)格維持在新的零售限價(jià)的可能性不大，多數地區或在現價(jià)基礎上有不同幅度的下調并維穩觀(guān)望周邊市場(chǎng)。

　　中長(cháng)期來(lái)看，由于目前國內整體宏觀(guān)環(huán)境欠佳，經(jīng)濟缺乏有效增長(cháng)點(diǎn)，故成品油剛性需求持續不足；加之南方地區持續反常降水天氣抑制，故，若后期市場(chǎng)需求仍未出現有效提升，在新一輪的三地變化率下探抑制下，市場(chǎng)行情仍難獲逆轉，主營(yíng)柴油價(jià)格或繼續承壓下滑；而汽油季節性用油高峰來(lái)臨價(jià)格或能守穩。

（責任編輯：王思翔）