近日，廣藥白云山發(fā)布中報稱(chēng)，上半年，公司實(shí)現歸屬于母公司股東的凈利潤為5.87億元，同比增長(cháng)37.4%，王老吉藥業(yè)的凈利潤為7477萬(wàn)元。對于投資者普遍關(guān)注的涼茶銷(xiāo)售情況，公司并未具體透露，只是公布了王老吉大健康公司1.31億元的凈利潤。

　　此前，王老吉曾刊登廣告稱(chēng)，公司上半年銷(xiāo)售額為75億元，交稅6億元。但根據中報，有人士推算出，王老吉上半年的涼茶銷(xiāo)售不過(guò)50億元，這與此前公布的數據有很大差距。對此，王老吉大健康董事長(cháng)吳長(cháng)海在接受《證券日報》采訪(fǎng)時(shí)表示，之所以會(huì )出現差距，是因為統計方式不同，王老吉大健康是按照快消口徑統計，也就是消費者的實(shí)際支出，包括相應的稅費在內。上市公司統計的方式與此不同。

　　王老吉銷(xiāo)售數據成謎

　　廣藥投入的巨額銷(xiāo)售費用支出，能帶來(lái)多少效益，即廣藥白云山力推的王老吉涼茶銷(xiāo)售情況如何？對此，相比之前大力度宣傳王老吉的銷(xiāo)售情況，這一次公司對這一數據的公布頗為低調。

　　廣藥王老吉中報顯示，銷(xiāo)售收入增幅較大的產(chǎn)品有涼茶飲料、華佗再造丸系列、清開(kāi)靈顆粒系列、頭孢克肟及注射用頭孢硫脒等。公司中成藥上半年營(yíng)業(yè)收入為19.94億元，同比下滑0.82%，化學(xué)藥收入17.97億元，同比增長(cháng)3.38%，其他產(chǎn)品收入34.66億元，同比增長(cháng)125倍，而營(yíng)業(yè)成本為19億元，同比增長(cháng)116倍，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤率為44%，增加3.8%。

　　對于其他產(chǎn)品，公司并沒(méi)有明確解釋?zhuān)�但有醫藥分析師向記者表示，這部分收入包括了涼茶的收入。

　　記者發(fā)現，王老吉上半年的銷(xiāo)售數據并沒(méi)有像公司宣傳的那樣“成績(jì)顯著(zhù)”。公司表示，根據王老吉大健康與廣藥集團簽訂的《商標許可合同》，廣藥集團許可王老吉大健康使用5個(gè)廣藥集團擁有的商標；王老吉大健康、王老吉藥業(yè)均需按照其銷(xiāo)售凈額的2.1%支付給廣藥集團作為商標許可使用費，支付時(shí)分別按53%和47%比例直接支付給廣藥集團和廣藥白云山。

　　廣藥白云山表示，基于以上協(xié)議，2013年上半年，公司應向王老吉大健康及王老吉藥業(yè)收取上述商標許可使用費共4716萬(wàn)元，2012年上半年該費用為1211萬(wàn)元，兩家應向廣藥集團支付5318萬(wàn)元，2012年上半年該值為1366萬(wàn)元。

　　按照上述數據推算，王老吉藥業(yè)和王老吉大健康合計凈銷(xiāo)售額為47.6億元。

　　而在此前，王老吉曾在廣告中稱(chēng)公司上半年銷(xiāo)售額為75億元，交稅6億元。這意味著(zhù)，無(wú)論是上述所涉及的34.66億元以及47.6億元，都和75億元相差甚遠。

　　銷(xiāo)售費用大漲155%

　　不管上半年具體銷(xiāo)售情況如何，讓廣藥白云山投資者擔心的是，王老吉自去年開(kāi)始已經(jīng)成為公司的燒錢(qián)產(chǎn)品。公司2013年中報顯示，公司營(yíng)業(yè)收入為90.72億元，同比增長(cháng)60.58%，主要是因為集團加強營(yíng)銷(xiāo)力度，尤其是王老吉大健康產(chǎn)品銷(xiāo)量大幅增加。

　　營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)的同時(shí)，公司的營(yíng)業(yè)成本也大幅增長(cháng)，公司上半年營(yíng)業(yè)成本為58.23億元，同比增長(cháng)48%。除了營(yíng)業(yè)成本增長(cháng)之外，公司的銷(xiāo)售費用也大幅增長(cháng)。數據顯示，公司上半年銷(xiāo)售費用為19.82億元，同比大漲155.95%。公司解釋稱(chēng)，報告期內，為了積極開(kāi)展營(yíng)銷(xiāo)工作，提高銷(xiāo)售收入，集團加大了廣告宣傳力度，營(yíng)銷(xiāo)人員以及運輸費用等與銷(xiāo)售相關(guān)的支出增加�！巴ㄟ^(guò)影視、平面、網(wǎng)絡(luò )等媒體，保持了王老吉大健康產(chǎn)品的高覆蓋率與高曝光率�！�

　　值得注意的是，公司去年全年的銷(xiāo)售費用為13.95億元，這也意味著(zhù)今年上半年公司的銷(xiāo)售費用已經(jīng)趕超去年全年。

　　除此之外，公司中報顯示，王老吉藥業(yè)上半年的營(yíng)業(yè)收入為14.8億元，凈利潤為7477萬(wàn)元；王老吉大健康并未公布營(yíng)業(yè)收入情況，只是公布了王老吉大健康上半年的凈利潤為1.31億元。